近日，小有名气的P2P平台美利金融突然发布公告，称将结清理财用户账户，自愿砍掉不温不火的理财端，从而专注于自身更擅长的资产端业务。
一时间，一石激起千层浪。一场关于理财端的热烈讨论就此被点燃。有观点认为，美利金融的转型在中国网贷行业或许会成为标志性事件，而P2P理财端被剥离或许也已渐成趋势。更有观点认为，这是美利金融不带小散户玩的节奏，借着自身的实力和资源去“攀附”资金成本更低的机构，这与其他正忙于拼抢投资人的P2P平台形成了鲜明对比，由此推断线上资金使用成本已让P2P平台不堪负重。
为什么会如此推断，无外乎是基于线上获客成本高企这个历史问题。去年，行业正处于野蛮生长、竞争无序、热衷烧钱、不遗余力地抢占理财端之际。在此背景下，线上获客成本一路被推高，最严重的时候大有让人觉得已到了疯狂之势，尤其是个别问题平台花巨资铺天盖地地打广告表现得最为抢眼。
然而如今，行业大环境已经有了彻底的改善，随着监管的日趋完善，行业竞争步入良性化。最为显著的表现当属问题平台当中良性退出平台开始占据主导，“劣币驱逐良币”的怪像相信也将一去不复返。
基于此，笔者认为，平台线上资金使用成本高企，除了获客成本居高不下这个历史遗留原因之外，持续走高的合规成本也是不可忽视的。其中，银行资金存管这个复杂的技术活儿就被视为平台拥抱监管的最难跨越的坎。一方面是因为这对平台的技术、运营等方面的能力提出了更高的要求；另一方面则是由于银行对于平台在注册实缴资本方面也有一定的要求，从而直接导致平台的合规成本大大增加，而这其实也是附着在线上资金成本里面的。同样的，如今即将成型的信披制度也一样会推高了平台的合规成本。
再者，我们也可以深有体会，如今行业规范正在进一步加速，官方行业协会引领的惩戒办法也于近日正式实施。由此不难想象，未来随着行业监管日趋完善，合规成本将进一步走高，平台利润也就相应进一步收窄。在此背景下，平台若想立于不败之地获得持续发展，必须要有高瞻远瞩的提前布局，并且要建立自身核心竞争力，这少不了一定资金作为后盾。所以，未来P2P平台尤其是利率普遍较高的中小平台，还会进一步下调利率，这并不是一种不好的现象，相反这或许是互联网金融发展的一种健康状态和趋势，通过利率调整以求获得持续发展。
