中远海运港口有限公司，中远海运集团旗下的港口投资和运营商，于港股上市。股权架构如下：中远海运集团持有中远海运控股股份公司46.22%股份，后者同时在A股和H股上市。中远海运控股股份公司持有中远海运港口48.84%股份，后者在H股上市。

公司年报介绍，中远海运港口在全球36 个港口投资48 个集装箱码头，共营运290 个泊位，包括197 个集装箱泊位。

2019年，公司集装箱吞吐量（权益） 3967万TEU，增长7%，其中控股码头吞吐量 1605万TEU，非控股码头吞吐量 2361万TEU。海外地区吞吐量占公司吞吐量比例为22.6%，2019年录得13%的增长。

公司共持有46宗港口公司股权，其中国内32宗，海外14宗。上述港口公司股权中，公司持股50%及以上的共有17个，占比约37%。

通俗地说，公司控股运营的项目占其投资项目比例约为1/3强，海外业务占其业务总量的比例约为1/4弱。

以上是业务方面的情况，来看一下公司的资产和业绩情况。

总资产731.58 亿元

归母净资产347.61亿元

营业收入72.17 亿元

归母净利润22.80亿元

4月17日市值115亿元，市盈率5.25倍，市净率0.32倍

中远海运港口、招商局港口的业务模式和国内其他港口公司大不相同，地方港口公司的资产和业务多集中于一个港域，两家央企下属的港口公司的资产则分布于全国甚至全球。

从资产规模来看，中远海运港口的体量与宁波港股份非常接近。从净利润水平看，低于上海港、青岛港和宁波港。

公司的市值就比较难看了，300多亿的净资产，居然只有100多亿市值。香港市场真的是价值杀手，所以招商局港口拼了老命要回归A股实现整体上市。

上图是公司近５年反映资产及收益情况的几个指标，注意营收和利润的单位都是美元。这个表格透露的一些信息还是挺有意思的。

首先是近2年的收入出现大幅增长，应该是控股项目业务增长较快，比如希腊的比雷埃夫斯港。

第二是归母净利润的波动幅度比较大，最高年份与最低年份相差一倍以上。近２年的增长趋势不明显。

净资产收益率比较稳定，与国内地方港口公司相比，处于中等偏高水平。

各年每股净资产非常接近，表明公司净资产的增长不明显。

资产负债率则呈不断提升之势，表明公司的资产规模在不断扩大。

公司没有披露海外业务的收入和盈利情况，这个有点遗憾，因为很想了解中国港口公司全球化业务方面的绩效。也有可能隐藏在年报的某个角落，没有找到，因为看H股的年报实在有点头晕。

这份解读写的比较辛苦，又读中远海控的年报（因为中远海运港口是其子公司，A股的年报好读一点），又读中远海运港口的年报，又查股票交易软件上的数据。有些数据可能不准确，请批评指教。