在上一篇文章中提到，前段时间我看到一个很有意思的知识实验：
每个月/季度定下一个主题，通过阅读、实操等方式从零开始研究，然后月末输出相关的报告总结。
这种方式第一次让我感受到了主题阅读的魅力，也让我在新鲜刺激的世界边缘不断来回试探。
2月份的时候，盘点了一下手头的存款，我第一次定下了“投资理财”的主题，并以一个小白的身份，在实操中成功亏了2000+大洋，4月份终于转亏为盈，这次就来复盘一下这个主题学习中我的一些收获。
01
认识基金
基金一直是大家公认的，适合小白的投资品种。
所以我入坑了。
很幸运的是，我一开始学习就经历了科技股券商股3000点一路上涨，所有人高呼牛市的疯狂，以及全球疫情爆发之后美股四次熔断的大场面。
但经历过涨跌之后，还是能感受到的是，基金确实风险较低，而且收益可观。
从基金的组成来说，它就和个股不一样，像一个装满了精挑细选的股票、债券的篮子，天生就自带分散投资风险的属性。
比如沪深300来说，它所挑选了上交所和深交所规模最大、流动性好、最具代表性的300只股票，中国这三百家股票有可能一次性倒闭吗？绝对不会。
所以会有人说，买这类指数基金，买的就是国运。它不会出现像原油一样跌倒负数的情况，也不会有个股那样大的投资风险，反而带有“长期上涨”的特性。
但想要挑选到能赚钱的基金，首先得知道基金都有啥。
一开始我完全不懂，就逮着支付宝里最畅销热门的买。现在回想起来，当时根本不知道自己买的是什么基金，为什么会涨，3000点到底是好是坏，甚至买的几只基金都是同一个行业的，毫无疑问很快就亏钱割肉甩卖成为了一颗韭菜......
高处不胜寒
基金的种类讲起来有些枯燥，比如纯指数型基金是完全跟着市场波动的（也是大家最推荐的），主动型基金则是基金经理根据自己的一套标准挑选股票组合并操作，QDII是投资海外市场等等。
就拿指数基金最常见的分类来说，分为宽基指数和行业指数。
例如消费行业指数基金，就要求主要投资消费行业的公司，这种指数基金就是行业指数基金。
而像沪深300指数基金，它挑选股票的时候，并不限制行业，这种就是宽基指数基金。
了解这些概念，很大一部分是为了“资产配置”——要选择花多少钱在什么方向的基金上。
比如疫情期间海外投资市场非常低迷，我在那段时间就增多了海外市场的投资份额，分别买了美国和德国的指数基金，也买了一些港股，到现在1个月的时间大概有将近15个点的收益，这才弥补了一下了我这颗被A股暴击的心。
那么资产配置该怎么做？基金又该怎么选择呢？
《小狗钱钱》这本书里提到了一种资产分配方式，把钱分成日常开销（10%）、梦想目标（40%）和金鹅账户（50%）三部分。
用于投资的金鹅账户里，可以根据自己的承受情况，分配激进的基金投资和稳健的基金投资。（激进和稳健的判断，可以以基金中股票的占比为标准）
·装入各种短期债券、短期理财、现金，就是货币基金。风险最低
·装入各种企业债、国债，就是债券基金。风险较低
·装入股票和债券，就是混合基金。风险中高
·装入各个公司的股票，就是股票基金。风险最高
在购买基金之前，一定要知道是哪个市场，什么行业的基金，比如70%的国内基金，30%的海外基金；70%中又分别投资宽指数基金、消费行业、医疗行业等等。
有存款的，可以把3-5年用不到的资金分成150份，先买入货币基金，然后根据市场情况，分批买入中高风险的产品。
如果有固定的月收入，就可以进行定投。
当然，一个稳健完整的投资组合不应该仅仅考虑基金，还要保证足够的现金流，选择性地进行黄金、古董、房产投资等，根据收入和风险承受能力来选择就好。
02
投资原则
在确定了基金的投资方向之后，我们就要选择单个基金了，其中选择的标准包括基金成立的时间（10年以上为佳）、公司排名（晨星网可查）、经理能力（从业年限、操盘基金收益率）等，但最重要的还是价格。
很多人一提到基金，会想起的就是“定投”这两个字。
但实际上，定投也讲究价值投资，而不是随便选一个无脑投就ok了。
怎么在单个基金的选择上，降低成本呢？
首先，我们要培养抠门的品质。交易基金的费用，能省一毛是一毛。
基金交易费用一般分为管理费，托管费，买入卖出费用，如果要长期投资的话，尽量选择A类而不是C类，宽指数基金的费用比主动型低，这个在买入、卖出规则那部分都能看到，总结一下：
（1）尽量选择费率比较低的场外和场内渠道。
（2）不要过于频繁交易，以免产生较高的费用。
（3）成立1年以上的指数基金，在分红税上会更有优势一些。
其次，我们要练就一双能看懂“估值”的火眼金睛。（划重点了，适用于指数基金）
这里有2个主流指标：市盈率（P/E）和市净率（P/B）。
市盈率的定义是：公司市值/公司盈利（即PE=P/E，其中P代表公司市值，E代表公司盈利）。
市盈率的适用范围：流通性好、盈利稳定的品种，比如宽指数基金。
一般来说，市盈率越低，代表公司的估值就越低，公司越有可能被低估。
市净率的公式为：PB=P/B，其中，P代表指数背后公司的平均股价，B代表平均净资产。
市净率适用于周期性品种。如果指数基金背后的公司，盈利处于不稳定状态，或者盈利呈现周期性变化的特征，但即使在公司盈利最差的情况下，公司也是赚钱的，那我们就可以通过市净率这个估值指标来分析这类指数基金。比如证券、航空、航运、能源等。
一般来说，市净率低，公司越有可能被低估。
想要判断指数在高位还是低位，可以看市盈率和市净率所处于的历史百分位是多少。
比如我们可以设置一个数字，假设是30%。那么当你投资的时候，指数的P/E或者P/B估值处于历史30%的百分位之下的话，你就加大投资力度；
同样，如果当前估值在历史百分位30%~70%之间，你就正常定投；
而如果现在市场已经比较贵了，百分位是百分之七八十，那么就可以按照自己的喜好减少一定的金额，甚至在市场极端估值情况下，比如屡创市场新高的时候，也就是比历史数据的100%都高的时候，可以分批卖出，及时地止盈。百分位数据不用自己算，在一些公众号和指数官网上都可以找到。
如果觉得这种方法有些麻烦的话，支付宝这类软件还有自带的系统，可以帮你判断现在的基金是高估还是低估，只要设置智能定投，系统就会根据你设置的金额范围，在高估时少投，低估时多投。
我3月份亏损最多的，除了小部分石油之外，就是科技基金。最近科技基金跌的很厉害了，但市盈率还是在百分之八九十的状态，可见之前是多恐怖的一个溢价，也就是这个时候，我交了韭菜入门学费......
其实2月份初期，A股大涨，大家都赚了很多钱，但是因为不会卖，所以才掉进了大坑。
针对于什么时候卖出，除了上面提到的分批卖出之外（适用于牛市），还有2种方法：
第一种，就是在买入基金初期，设置一个目标，达到目标之后就卖出，不要贪恋。
第二种，针对于短期投资，E大分享过网格策略，寻找一个波动很大的品种，每当下降5%时买入，上涨5%时卖出，确保每次都能吃到利润。
很重要的一点是，不要短期亏损就马上卖出，否则真的只能成为韭菜。
3月亏了一些钱之后，选择了低估值的行业继续定投，所以现在才能转亏为盈（目前让我赚钱的主要是德国Dax、恒生、中概互联等海外基金，还有A股的消费和医药基金；除了原油科技之外的基金也基本都回本了），要不然可能要很久才能回血。
03
感想
最后要说的是，其实对于二十几岁的人来说，在投资理财上赚多少钱并不是一件很重要的事情。
如果把时间拉远到10年20年，现在拼命捯饬，每天花大量时间研究涨跌，但赚到的利息，或许连一个月的工资都比不上。
所以，研究投资理财的目的，除了赚点零花钱之外，我更倾向于用现在不多的本金，去买市场的教训。
比如科技股一路高涨，到现在大幅回落近20个点，我更明白了周期是真实存在的，PE/PB虽然很难判断一些正在高速发展的行业，但确实有参考意义。
比如3月份经历了美股4次熔断，到现在大幅反弹，我知道了很难去判断趋势，但是用更低的价格去买入产品，是投资中不会出错的一件事情。（期货原油除外）
而且定投的意义和收益回报不一定如大家说的那样夸张，真正赚钱的投资者，其实很少做短期操作。
第二个目的，是去了解投资中的原则，并且把这些原则复用在生活当中。
比如前段时间，我在《投资中最重要的事情》这本书中，学习到了“风险”的概念——
你永久失去某样东西的可能性。
其实这个概念在职场、生活上的一些选择上，是一个很好的决策工具。
比如，如何判断自己要不要裸辞？
首先是“偶然性因素”，领导同事都很棒吗？公司处于快速发展的阶段吗？......
这一类因素是你难以掌控的，碰上或许很靠“运气”，也是你有可能永久失去的。
再者是“可操控因素”，薪水待遇如何？公司有你想要的资源吗？......
这一类因素，只要你能力到位，经验足够，其实就只是短暂性的失去。
把你在意的因素都列出来，再综合判断自己能否承受“风险”，其实就能判断出来自己要什么时候离开一家公司。
以上就是我在投资理财领域的学习复盘，如果你有什么有趣好玩的主题，也欢迎交流。
本月阅读素材：
《指数基金投资指南》-银行螺丝钉
《小狗钱钱》-博多·舍费尔
《投资中最重要的事》-霍华德·马克思
《解读基金-我的投资官与实践》-季凯帆
《张潇雨·个人投资课》-张潇雨
我是辣椒，欢迎关注我的公众号 Ala Land，我会不定期分享我的学习日常~
