如果开启上帝视角去回顾过去互联网行业的发展，我们总会得出一些跟天时地利相关的结论。时机这东西，有时候真的难以琢磨，又充满了魅力。时机到底是运气，还是有一些逻辑支撑？是注定只能事后诸葛，还是可以一定程度预判？

1. 为什么每一次浪潮的巨头们都是扎堆出现的？

就拿 1999 年来说，现今如日中天的 BAT 都是接近在这一年成立的。1999 年到底有什么魔力，让在这一年成立的公司脱颖而出？原因很简单，因为一年多后的 2000 年纳斯达克股灾了。

金融危机永远都是巨头们的好朋友。逻辑是这样的: 既然会发生金融危机，证明在此之前一定是泡沫期，所以危机发生之前一两年成立的公司如果产品打磨得好，在这个泡沫期是很可能获得高估值投资的。当金融危机发生的时候，这些公司无论商业模式还是资金储备都完备，所以更容易过冬。同时金融危机中大量的竞争对手消亡，释放出优秀劳动力，使得这一时期是招兵买马屯积人才的好时候。

等到金融危机结束，资本又回过神来找优秀的投资标的时，手上有钱有人产品也不错竞争也不多的公司就屈指可数，这个时候这些公司会再次被资本追捧，获得超额融资，于是进一步巩固了优势地位，向着巨头之路坚实迈进。

所以按这个逻辑，一般金融危机前一到两年成立的公司，是最符合竞争优势模型的，也是最容易突围的。用 Peter Thiel 的话说这就是「18个月定律」，即金融危机前 18 个月成立的公司最有冠军相。

在过去近 20 年，有一家公司的成立和每一次重大资本运作都是符合这个规律的：它 1999 成立，2000 年融到一笔巨资，几个月后纳斯达克崩盘了。它 2007 年拆分香港上市，半年后次贷危机爆发。它 2014 年赴美上市，几个月后中国股灾。这家公司就是阿里巴巴。

2. 为什么金融危机的周期越来越不规律了？

既然周期的威力这么大，那是不是只要有一个公式去精准计算就可以大功告成了？答案显然没有这么简单，因为金融危机的周期越来越不规律了。

首先，经济周期是有一个「7 年一轮回」的说法，即每隔 7 年会有一次经济危机。2001 年、2008 年、2015 年，都是这些规律，属于探底行情。同时，在年份上，逢「7」也是会有大事发生，1987 年、1997 年、2007 年，都爆发了金融风暴。这意味这每 10 年又会有一次探底行情。所以当这两波行情叠加到一起的 07-08 年，就成了近几年的巨大危机。从物理学上看这就类似波的传播，不同频率叠加到一起，有 7 的周期也有 10 的周期。

那是什么产生了这种规律的不规律呢？答案是政治周期。即全世界范围内 4 年或者 5 年一届的政府换届。由于政府在宏观调控方面作用越来越大，通过货币政策可以大量影响市场行为，这种影响效果叠加进去的，从而让周期变得不再那么规律。

另一方面就是资本的贪婪，总是希望可以快速积累财富，这也一定程度上打乱了规律。1997 年亚洲金融危机，让很多来到亚洲的投资客损失惨重，他们急需把钱要赚回来。这个时候美国如火如荼的互联网成为了他们的目标，没办法，科技行业永远都是快速致富的法宝。于是大量资本冲到硅谷，一场巨大的泡沫开始了，.com 神话一飞冲天。结果到了 2000 年又一次崩盘。这中间只有短短的 3 年。所以当我们在评估周期的时候，要考虑到经济周期、信贷周期、政治周期、人性周期等等因素。

3. 不同领域的兴起为什么存在时间顺序？

即使周期赶上了，不同的行业的兴起也千差万别，总是有一波一波的潮流。这又是由什么决定的呢？答案是: 人口学。中国的互联网发展中有一个「85 后」现象，即在学校期间就接触到互联网的第一代原住民，他们是真正意义上的中国互联网人口红利的第一代人群。

从年龄段上看，他们大概是 85 年以后生的人。这部分人群的需求演化推动了整个市场重心的演化，从而产生了很多历史性机遇。2000 年附近，85 后们普遍上中学，这个时候获取信息咨询是最大诉求，所以这个时间各大门户网站快速崛起。到了 2005 年附近，85 后们开始上大学，摆脱了高考束缚的人们一头扎进游戏的美妙海洋，所以盛大腾讯首先强势崛起。到了 2008-2010 年，85 后走上工作岗位，消费网购的需求开始强烈起来，阿里从此一路绝尘。到了 2015 年，85 后开始走向领导岗位，成为企业的中高层决策者，于是企业级服务市场开始爆发，风投把它称为「企业级元年」。

所以如果 2000 年就开始做电商，在中国一定是早了，如果 2005 年就推企业级服务，一定也会很吃力。这跟能力一点关系都没有，都是由人口学决定的。所谓顺势而为，这个势里面人口因素的比重是很大的，因为它是很难短期内调整。但人口学又是最有预判性的，因为人口出生统计是早就有了的，什么时间是生育高峰，这一波人口什么时候上学读书，什么时候工作消费，什么时候买房结婚生孩子，都是可以倒推出来的。

所以写到这里，结论就很清楚了:

1. 伟大的公司都是金融危机前「18 个月」左右扎堆成立的。

2. 由于发生金融危机的周期越来越不规律和有缩短的趋势，使得每一年都会有巨头成立的可能。

3. 人口学决定了行业的发展大势，可顺不可违，要学会做趋势的朋友。

深度思考，节奏感和坚持，每一家创业公司都有机会冲击巨头的行列。

* 金亦冶  聚合支付公司 Ping++ 创始人兼 CEO