前情回顾:Level1 指数基金与定投的组合拳
本课是Level 2的统领课,了解增强收益的主流思路和实操方法
从收益来源来看,增强收益的方法有两个:
1-择时
1)不是让精准踩点,短期交易,而是对经济增长阶段不同的特点、对应不同产业和公司发展情况、资本市场周期、不同股指的风格切换,有宏观认知。
2)对周期要有一定的理解,有“模糊的正确”,做大方向上的择时。A股牛熊周期平均每5-6年一个轮回,过去30年牛、熊、震荡时间比为4:2:4
3)判断牛熊市有两个指标:
~感性指标(情绪),人们到处谈论股票基金,可能进入了牛市晚期,可以考虑盈利兑现离场
~理性指标(估值),看市场整体的估值,反映市场情绪的亢奋程度。当PE估值到80时止盈,可以增厚20%的收益。除了PE估值法,还有PB、PS等估值方法。
2-择股
1)选择主动管理型基金,让基金经理发挥作用,帮我们择股
~考虑很多因素:财务状况,负债盈利,主营产品,市场份额,竞争对手,管理水平,企业上下游议价能力等
~看研究报告、财务报表之外,还需要实地调研,增加对公司的深度认知
2)通过选赛道来部分择股,在大盘指数基金基础商缩减范围,选择有未来的行业
~A股市场有28个一级行业,过去十年中有20个行业实现了正收益
食品饮料、休闲服务、家用电器、医药生物、电子和计算机行业涨幅超过了200%,同期沪深涨了91%
而采矿、钢铁、交通运输、公共事业等板块涨幅为负
~从行业的选择来看,不同的选择,长期持有的收益差别非常大。
今日作业:
可以增强收益的方式(多选题):A 通过小道消息择股
B 选择国家扶持景气度高的行业
C 通过判断市场牛熊择时
选择BC
20210815