又是没有激情的一天，白酒、医药、光伏、汽车依旧回调，受昨日中远海控一季度盈利超50多倍的影响，海运行业爆发。港股开市后没有跟随美国科技股反弹的脚步，科技股还收跌。行情依然震荡格局，少看多动，坚持定投。
明天又有两只转债可以申购了：
凤21转债，发行规模25亿，债券评级AA级，转股价16.60元，转股价值99.58。在今天的路演中董事长表示会积极认购，结合前一只新凤转债配售情况36.95%，我们假设本次原股东配售比例40%，申购人数700万，预估单账户中签率为18-22%，目前新凤转债溢价率15.41%，预计凤21转债涨幅10-13%之间，单签收益为100-130元。积极申购！
万讯转债，发行规模2.45亿，债券评级AA-级，转股价9.72元，转股价值96.82。在今天的路演中董事长没有表示是否会认购，感觉会放弃，因此我们假设配售比例5%，参与人数600万，中签率3%左右，质地一般再加上大股东认购不积极，预计涨幅5%-7%，单签收益50-70元。盘子比较小，也有概率成妖，但是如果正股持续下跌有可能破发。尚可申购！
昨天任泽平在东吴首场宏观策略会上也发表了自己的观点，我也全程看了直播，还是很有感触的，我说一下自己的想法吧，希望对大家有所借鉴：
一、2021年是通胀之年
不管是美国还是世界上其他国家，在应对疫情带来的经济放缓时，很多国家的选择就是不断放水刺激经济。现代货币理论（MMT）也认为只要国家主权没有问题，货币的发行也就是可以无上限的。全球63%的货币储备是美元，美元增发会稀释全球各个国家的外汇储备，成本分摊到全世界，这也是股价、房价、大宗商品、乃至比特币都在涨的原因。很幸运中国没有选择放水这一条路，但是在全球经济的背景下，难免的会受到输入性通胀的影响，所以2021年我们也要防止输入性通胀。如果真的进入通胀期，那优质的股票、房地产、黄金都是不错的配置选择。
二、中国经济复苏是K型复苏
不同于以前的V型或者U型复苏，经济复苏了，大部分人的情况改善了。而现在的K型复苏，是一部分人的情况更好了，一部分的情况更坏了。主要原因还是因为社会分配问题。这一块我个人感觉，在通胀的背景下，有钱的越有钱，穷人的资产会被稀释。在这个周期口上，有些人抓住机会可能会实现阶级的跳跃，有些人会在泥潭中陷的越来越深，所以一定要关注时局，抓住机会让自己成为K的上半部分。
三、加速到来的人口老龄化
加速到来的人口老龄化是中国最大的灰犀牛。因为计划生育的原因，人口老龄化会在未来5-10年扑面而来，我们面临未富先老。这个社会一旦没有了年轻人，是一件非常可怕的问题，先不说经济发展，就连国防也是一个问题。我们知道应对老龄化有两种解决方式：放开移民和鼓励生育。中国自古也不是一个移民国家所以放开移民不现实，只能尽快放开生育才是王道。如何鼓励生育才是国家应该想的。
四、中国最坚硬的泡沫--房地产
很多人说，不敢生孩子是买不起房。一直说中国房地产是最大的泡沫，但是从来没见它破。房地产运行符合“长期看人口、中期看土地、短期看金融”的框架。人口下降，金融不支持，为什么房地产还是这么坚挺呢，不言而喻，还是因为土地供应问题。
听了任博士的策略会，大聪明觉得危机感很重，但是还是充满机会，通胀预期下还是关注优质股票，尤其是低估的板块，关于生孩子和房产投资，大聪明认为刚需先上车，投资重点城市，远离二线以下的城市，不投机炒房，多生孩子才能给自己更好的养老。
在新周期的起点上，大聪明希望和各位一起发财！
