赤壁大战后，刘备借东吴的荆州不还。周瑜向孙权献计，以其妹孙尚香为诱饵，设下美人计，诱骗刘备来东吴联姻招亲，趁机扣为人质，以讨还荆州。诸葛亮将计就计，故意让东吴举国皆知。吴国太痛骂孙权，以其妹作诱饵丢尽脸面。国老乔玄从中撮合，吴国太在甘露寺设宴相看刘备，认为刘备是英雄，认可了这门亲事，使孙刘联姻弄假成真。
刘备赘婚东吴后，周瑜故用宫室声色以迷惑诱之，刘备果然不思回荆州之事，赵云使用诸葛亮的锦囊妙计，诈称曹操取袭荆州，孙尚香应刘备要求同回，辞母同刘备潜行。周瑜遣将追截，皆为孙氏斥退。周瑜率兵继至，诸葛亮已预备船只，接应刘备脱险。刘备上船后，诸葛亮使士兵大喊：周郎妙计安天下，赔了夫人又折兵。乔国老即二乔的父亲，孙权的哥哥孙策和周瑜的岳父。
此剧是马连良先生的代表作之一。其中“劝千岁杀字休出口”一段脍炙人口。
