节前大家是不是有被某聚财的基金文案刷屏了呢？文案引起的反响很大，批评的声音居多，以至于第二天文案就被撤，某宝还出具申明。
虽然文案有些夸大了投资基金的功效，但我比较欣赏的一句文案是“经济独立了，才敢做真实的自己；否则只好一直做别人喜欢的自己。”关注理财，关注基金，就是关注自己的生活。
我发觉最近一两年，基金定投的理念渐渐深入人心，越来越多的人尤其是工薪阶层接受这种理财投资方式，仍有很多小白在定投的路上。
太阳底下无新鲜事，关于基金定投，尤其是指数基金的定投，大部分理论都具有普适性。下面主要为我看网上大咖的文章，整理的一些笔记，以及自己的一点投资经验，希望对定投的朋友有所帮助。
主动型基金受到基金经理的水平影响，较为复杂，也有可能因为基金公司关闭而停止。在2015年股灾时，较多主动型基金回撤较大。而且历史业绩也不代表未来业绩，很多之前涨幅大的，都有回落。
曾经，我也投过主动型的基金，但发觉要跟踪一个基金经理比较难，不知哪一天基金经理就换人了，而且每季度公布的投资组合也是滞后的数据。正如有人说的，买这类基金还不如自己研究炒股。
而指数基金不受基金经理和公司影响，所以定投指数基金长期来看反而相对安全。
定投指数型基金基于股票估值原理，不在一只指数基金上吊死，而是一段时间这只，下阶段另外一只，采用轮动定投法。估值可参考螺丝钉每日公布估值。
一、几个概念：
PE(市盈率)=公司市值/净利润
PB（市净率）=每股股价/每股净资产=市值/账面净资产
ROE（净资产收益率）=净利润/净资产
股息率=过去一年现金派息额/公司总市值
分红率=过去一年现仅派息额/当年净利润
盈利收益率=股票盈利/股票市值=市盈率的倒数，格雷娥姆的观点，把股票看成特殊债券，债券收益约等于盈利收益率
二、几种指数
沪深300指数：300只成分股，每年会分2次重新选股。10个行业龙头股，蓝筹为主。
中证500指数：扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。
红利基金：上海、深圳股息高、分红稳定前100只，一年分红一次
美股有3个指数：纳斯达、标普500、道琼斯
香港有2个指数：恒生指数、H股指数
行业类指数:如医药、环保、油气。经常被提及的基金有某油气、某中概互联(主要投互联网公司)
宽基指数=综合性指数
窄基指数=行业性指数
三、比较基准
1、债券利率，目前3年期国债利率3.69%；5年期国债利率4.14%，10年期国债3.65%
基本属于无风险收益率，如果在6.5~7%左右，则14~15PE
2、银行理财收益率：目前年化收益率在4-5%左右
3、房地产租售比
4、其他项目收益率
四、经验判断
一般来说PE在10以下具有投资价值，盈利收益率达到国债利率的2倍以上（目前是7.3%）具有投资价值。
恒生指数; 一般PE在11-18倍之间，当处于低估值区间，比如9，就是不错的选择。
大部分指数的历史估值均可以在（理杏仁www.lixinger.com）查询。
五、何时卖
有不同观点，不同人不同方法，巴菲特、彼得林奇、格雷厄姆均有所差异。格雷厄姆原理是，盈利收益率大于投资者能找到的最大无风险收益率时，卖出，显然他设定的收益有点低。而我一直在探索中。
根据以往经验，主要采取以下方法：
（一）收益率达到目标收益率可以赎回
比如15%的年化收益率，主要与其他理财或固收类产品收益率做比较。因为是浮动收益，所以也可以把目标设定高一点，比如20%。
（二）在人人都谈股票的时候做判断
股市低迷的时候，人们都不怎么看行情，或者讨论，等到周围的人都在关注与讨论的时候，这个时候股市是最热的时候，分批逐步赎回不失为一种方法。
(三）看大盘点数
有些理论说可以以上证指数为参考，比如4000点、5000点、6000点比较高位的时候可以卖掉基金。不过我对此持保留态度，以今年的大盘指数大多在3000-3300多点徘徊，我观察50指数基金的走势反而与大盘走势不是同步的。因为指数基金对应的股票类型不同，单纯以大盘点数为基准不合适。
PS：主动型基金，查看夏普、回撤数据，可以在“谁牛金融”查询。
最近比较火的还有FOF基金，其实就是基金中的基金，如果选择的基金仍然是主动型的其实也是蛮考验基金经理的，所以感觉还是指数基金来得简单易控。
另外，我投资了一点资金到智能顾投去试水，主要受李开复对于人工智能炒股的思路影响，感觉这是一个趋势。以我的理解，这个产品就是依据每个人的风险偏好（它给分了等级）建立了一个基金池，类似FOF基金，但是又不一样。
创始人介绍：1、FOF基金是一个产品，不能满足个性化需求。投资人的风险承受能力不同，组合就不同。理财魔方是个性化FOF；2、所有FOF会面临双重收费问题，理财魔方只是把基金做一个组合，不存在双重收费。至于试水的结果，至少得半年或一年才看得出效果，届时考拉再来分享体验。
