2021年1月8日 周五
1、问: 在资产配置里面，国泰大宗商品的持仓哪里可以查询？是否以原油为主？投资资产大类中，有债券、 股票、商品、现金等，其中的商品，指的是什么类型的投资对象，是类似原油这种么？这点没太搞懂。
答:国泰商品基金里大多是原油。目前商品基金有黄金基金和原油基金，好像还有有色金属基金，反正商品基金不多。基金按购买和投资的对象分类时，可分为股票基金、债券基金、货币基金、商品基金。从而可以看出:商品基金和股票基金是两类不同性质的资产。商品基金投资的对象是大宗商品包括黄金和石油，与经营石油的企业没有关系。而股票基金投资的对象只是上市企业的股票，也有可能是石油化工企业的股票，但与商品（石油、黄金）没有关系。比如购买中石化企业的股票与大宗石油买卖交易是不一样的。
2、问: 平常大部分资金做的是资产配置，之外小部分资金（总资金的8%）单独买入了创业板etf，由于创业板最近涨的比较强，现在比例操超过8%，超出部分卖出转到到债券上，可以么？
答:坚持资产配置不动，如果感觉创业板太高，拿不住，先落袋为安，可以转出一部分到资产配置上，不单独配置债券基金为好，因为债基的收益确实不敢恭维。
3、问: 19年底买了广发中小板300ETF联接，现在收益50%。我看了下这个基金规模不大，A类1.2亿+B类1.5亿左右，对规模有点担忧。老师对中小板指数怎么看，建议继续持有还是转配置？
答:你的收益还不错，赶上好时候好行情了。中小板现在已经被边缘化了，没人关注这块了，你趁早转配置吧，后市不看好中小板。
4、问: 请问现阶段同样的资金，恒生指数基金定投和中欧价值三月买入，哪个效率更高?
答:这个答案不确定的，关键看大盘后市行情走势！同时，这两个基金，一个是主动管理型基金，一个是指数基金，他们的投资逻辑也不一样，发展趋势也不是好把握，所以无法对比投资他们的结果。如果虽要给一个确切答案的话，不确定就是最好的答案。
5、问:黄金价格与美债收益率和美元的关系是什么？是负相关还是正相关？谁是谁的对手盘？有点想不明白！
答:简单地说黄金价格与美债收益率是负相关，是对手盘。但是也有不少人说美元与黄金是负相关，美元涨黄金跌，美元贬值，黄金会涨。其实这种说法不全面，正确的关系应当是黄金是世界上所有货币的对手盘，也就是负相关，不仅仅是美元的对手盘。在经济生活中，只有货币出现危机，不被信任时，黄金才被需要。随着经济社会的发展，科技的进步，需要货币信用的地方越来越多，需要黄金的时候越来越少。无论如何黄金也不会回到金本位的时候了，所以，黄金的作用也会越来越小。作为长期投资，黄金的投资价值也越来越小，也只有作为避险产品在使用。作为投资品，大家还是要看重选择具有生息的资产。美债利率上升，就是生息资产，肯定是投资的对象。美债利率与黄金是对手盘，可以从18年到现在二者的表现得到印证。美债收益率从2018年10月开始下跌，2020年8月截止，刚好完美的构成了这两年的黄金牛市。而如今美债收益率，持续走高，特别是1月5号以后，还有一轮急速上升。我们又看到黄金这两天又跌了下来。有人不明白这是为什么。逻辑也很简单，就是因为黄金只是避险资产，大家实在没得买的时候才会去买黄金对冲一下，而一旦有资产的收益能力提升，那么黄金的意义也就没那么大了。美国长期国债就是这么一个有信用度，且又相当安全的资产，一旦他的收益率上升，那么大家买黄金的必要性就降低了。
