铸币税seigniorage导致了劣币驱逐良币
铸币税的前世今生
勤俭节约的美德过时了
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外汇占款产生的基础货币经过商业银行的衍生产生的货币总量大约是4倍左右。
货币增长率每年约20%
1.无锚货币时代，不应再痴迷于储蓄
80年代开始，30年广义货币翻了275倍，相对购买力蒸发99.6%
2.货币增长对不同资产的影响
农产品增加有限
工业制成品贬值
金融市场高融资低投资
越难复制的资产越增值
- 学区房
- 茅台年份酒
- 艺术品
- 数字货币
外汇占款带来的货币扩张帮助了谁
1.谁是货币扩张下的受益者
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制造业和出口部门，主要聚集在东南亚地区，持续而系统的剥削了内地的居民，年轻人的涌入进一步加剧了这种再分配。
中国央行的外汇占款主要是为了维持出口企业，因此他们反而是货币增发的受益者。
制造业企业家群体的成功很大部分归功于政府的支持。
外资企业的在话资产价格
2.中国底层消费力的重大变化
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新时代以来，广义货币大幅下降，不再引发巨额外汇占款，有了减税空间。底层的群体有了一定的消费能力。
劫富济贫：美国梦的真相
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美国每年的贸易逆差减去投资的正收益，
1.美联储扩张资产负债表，剥夺全球储蓄者
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资产负债表年化扩张率约18%，剥夺全球的储蓄者。
3.美国的资产负债表扩张补贴了谁
部分补贴穷人
主要补贴资本
附录
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