开篇第一回，时间：北京未改北平的前三年，四月下旬。地点：北京。人物：男一号，樊家树，二十岁，本住杭州，来北京考大学，正在补习功课，住在表兄府里。舅舅是总领事，表兄在外交部当差。看书之余，无聊之时，经家里一听差的介绍，独自雇车去了天桥水心亭——“这倒是真正的下等社会俱乐部”。第一回里用了很多的笔墨对水心亭的环境进行了描述，和家树家里的景致成了鲜明对比。就是如此的不同之下，家树的此次之行却成就了啼笑因缘的开始。
在水心亭，先是遇到了为人直爽豪迈的关大叔，六十岁左右，年轻时当了几十年胡匪，老婆儿子被杀，只得带着女儿秀姑逃到北京，改做外科大夫。秀姑，十八九岁，白净热情，后文便知是位狭义女子。家树与关大叔秉性相投，约着喝了几回酒，没几日的光景，再去他家，不曾想父女俩搬走了。家树不知原由，恋恋不舍，又去了趟天桥，本想寻寻关大叔的踪迹。却又巧遇了唱鼓的姑娘，寒素而清媚。唱了段《红楼梦》的《黛玉悲秋》。词唱的婉转，心思也很婉转，唱鼓之余，目光在家树身上转了又转，似有未尽之意。一曲唱毕，因无零钱，家树给了一块现洋，就这一块现洋，引出了后续的一番故事。要知详情，下回交代。
