作者：雷敬祺 区块链资深律师、区块链法律专家。2013年了解比特币，2017年接触ICO，2018年联合创办比幂矿场。

2013年12月3日，中国人民银行 工业和信息化部 中国银行业监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 中国保险监督管理委员会《关于防范比特币风险的通知》（银发〔2013〕289号，以下简称“《通知》”）。

【定性】：从性质上看，比特币应当是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。

2017年9月4日，中国人民银行 中央网信办 工业和信息化部 工商总局 银监会 证监会 保监会《关于防范代币发行融资风险的公告》。

【定性】：代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通，向投资者筹集比特币、以太币等所谓“虚拟货币”，本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。

要求各类代币发行融资活动应当立即停止；要求各金融机构和非银行支付机构不得直接或间接为代币发行融资和“虚拟货币”提供账户开立、登记、交易、清算、结算等产品或服务。

2018年1月2日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室文件（整治办函（2018）2号）。

【主要内容】：有序退出“挖矿业务”。

2018年8月24日，银保监会、中央网信办、公安部、人民银行、市场监管总局五部门《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的风险提示》。

【主要内容】：一些不法分子打着“金融创新”“区块链”的旗号，通过发行所谓“虚拟货币”“虚拟资产”“数字资产”等方式吸收资金，侵害公众合法权益。此类活动并非真正基于区块链技术，而是炒作区块链概念行非法集资、传销、诈骗之实。

政策监管核心：不得以任何形式向个人不适格投资人进行融资。