1.生态链
首先，我们看一个草原上的生态链，草——羊——狼。草生长看天，羊生长靠吃草，狼生长靠吃羊。
水草丰茂，那么以草为生的羊就能够大量繁衍，进而以羊为生的狼也有了大量的食物。别处的羊知道这片草原水草丰茂，大量的迁徙过来，并在这里快速繁衍。别处的狼知道这片草原羊多了，也大量迁徙过来，除了那些跑得快的羊，其他的都会被吃掉，然后狼没有食物，为了生存，只能换一片草原，或者等跑得慢的羊重新生长出来。
在股市中，水草丰茂就代表着牛市的到来，此时不管是狼还是羊，大师还是韭菜，都能够获得自己想要的。此时不管是优秀的策略还是普通的策略，甚至没有策略，都能获益。接着，大量的韭菜进场，同时一些聪明的投资者也进场，不过相对于韭菜，数量就没有那么多。此时，韭菜拼着市场的上涨获益，聪明的投资者在通过韭菜获得超过市场的收益。
2.策略失效
如果说一个优秀的策略是狼的话，那么羊就是它的对手盘，而草就是市场环境。
如果这个优秀的策略被发现可以大量获益，那么肯定会受到欢迎，然后大量的资金就会涌入，进而挤占对手盘的生存空间，最终把对手盘消灭。
一个明显的例子就是分级基金的溢价套利，在牛市的时候，虽然有大量的韭菜买入了分级B，抬升了分级B的价格，但是也抵不过溢价套利者太多，溢价迅速被磨平，甚至可能变成折价，导致亏损。策略的生存空间因为大量的同向操作被迅速挤压，这是来自内部竞争导致的策略失效。
就像草的减少会让狼很难吃到羊一样，策略也受到外部环境的影响。
例如，熊市中分级基金套利策略不再有用，之前很有效的均线策略，随着股指期货的开通，渐渐变得没有那么有效。这是由于外部环境变化导致的策略失效。
3.目前两个有效而受欢迎的策略
这让我想起现在比较火热的两个策略：
一个是二八轮动策略。市场就这么大，流动性有限，当大量的资金流入之后，会不会因为内部竞争的原因导致对手盘消失，进而策略失效？（貌似今年二八轮动被反复打脸）
另外一个是小市值策略。在中国小盘股被热炒，主要是IPO审批较为严格，众多公司的上市需求得不到满足。小市值公司的壳资源因此变成了香饽饽。但是一旦注册制开放了，将有上市需求的公司大量放进来，那么小盘股是否还会被热捧？（虽然注册制没有开放，但是目前IPO审批已经加快了步伐）
4.以进化来适应变化
进化会产生是因为变化永远存在。狼想要吃到跟多的羊，会变得更聪明；羊想要避免被狼吃，会跑的更快。
符合自然选择适者生存的不仅仅是狼和羊，同样也包括我们投资的策略。策略的模型需要随着内外环境的变化而进化，否则策略将因为不再适应市场的环境而消亡。最后引用书中的一句话：
在市场中，每个个体的预测模型要与其他所有人的模型竞争，胜利才能存活下来，而这个过程的反馈结果导致一些模型被改变，一些模型消失了。
【参考图书】
书名：《查理.芒格的智慧投资的格栅理论》
作者：[美] 罗伯特G.哈格斯特朗
译者：郑磊 袁婷婷 贾宏杰
出版社：机械工业出版社
ISBN：9787111496465
