利息
- 单利：不叠加计算
- eg.本金10万，年利率2%，20年后共：10+20×10×2%
- 复利：叠加计算(银行一般如此)
- eg.本金10万，年利率2%，20年后共：10×(1+2%)^20
贴现率
最稳定，风险最低的利率投资。（体现一段时间后货币的价值）
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eg. 现值=100元
贴现率=10%，一年后
终值=110元
资产负债表（理想化）
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债卷和股票
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做空
- 向股市借股票并卖出，之后再买股票偿还。
- 有利于维持该股票的稳定性
破产
- 公司无法正常运营时，会发生破产。之后有两种情况：清算、重组
- 破产即资不抵债，债卷到期无法偿还情况是破产
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破产清算
image- 不再产生收益，完全没用的状态
- 此时资本不再值500w，假设只值200w，优先偿还负债人
- 负债人中也存在优先等级，基本与购买时的利率相关
- 低优先级的负债人也可能赔钱
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破产重组
[外链图片转存失败,源站可能有防盗链机制,建议将图片保存下来直接上传(img-KHxMy3LY-1639998854059)(C:\Users\asus\Desktop\常用学习\可汗学院公开课：金融学笔记.assets\image-20211215212012674.png)]仍有一定的收益
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融资后，公司继续运行，不进行破产流程
- 融资：可以作为债卷，也可以再创一支股票分给融资人
负债人、管理层、股东都会跟银行家进行评估，提出破产计划
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若评估公司价值250w，但并不够还债，且决定拿出100w还钱，这将会形成新的公司
image 原先的200w股东被剔除，之后公司继续运营
信用违约互换
在这里插入图片描述
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信用评定机构认为
- 甲只有BB级信誉
- 乙有AA级信誉
我借给甲100w，甲付10%利率，但因为BB级信誉，风险大。乙同意做担保，让出1%的利率给乙。若甲无法偿还，则乙还我100w。
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信用对赌
image- C提出假设性头次给B一定资金，向A请求保险，并提供5%的保险金
- A认为B不会违约，同意保险
- 一段时间后，若B破产，则A给C补偿。
- 注意：在这个过程中，B并没有收到C的投资，仅是A与C的一场赌博
金融危机与紧急救助
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紧急救助
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流通性与偿还能力
A = L + E (A = 总资产,L = 负债,E = 权益 )若资不抵债(A < L)；承认破产，可以申请破产保护。让债务人分配A并抹除债务
若流动性不足(A > L)；现有的资金不足支付即将到期的债务，同事又无法或者不想变卖其他资产的情况。可以从别处贷款，偿还到期的债务
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账面价值VS市场价值
- 账面价值：面板上的实体数据，即E = A - L；
- 市场价值比账面价值多涵盖了对于其资产或债务分析，认为资产还有品牌，配方等价值或认为债务会有连锁反应的一种情况最后得到E。出于人们的分析不同，E的价值也会不同。
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系统性风险
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每家银行都有着债务与资产，大量的银行之前相互借贷与放贷。当其中一家银行破产时会产生一系列连锁反应，即系统性风险
image 为防止以上情况，国家会进行补助计划，通过购买伊娜很难过中的不良资产（大部分是COD），防止权益为负数，防止连锁
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道德风险
image- 导致一定会有一部分人的错误行为不受惩罚，形成道德风险
- 可以考虑用这笔补助资金建立基金，直接贷款给百姓。这样的道德风险小，且可使那些错误判断的人受到惩罚，该破产破产
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救助真的可行吗？
- 当政府提供资金拍买COD时，那些参与的卖家也就意味着真的走向了绝境。无论他们是否得到了政府的帮助，作为一个分析师，都不会向他们提供贷款了。因为他们处于困境，很有可能使得自己的资产走向不良。
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货币供应量
- M0：货币实际存在的数量
- M1：货币流通量
72法则
- 计算本金大约翻一倍所需要的时间（复利）
- 72/x （x表示利率数值）
抵押贷款
- 自己出一定钱，向银行贷款买物品（房）
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- 银行有着房子的所有权（还完贷款前）
- 随着不断还钱，权益是在动态增长
传统IRA与罗斯IRA(个人退休金账户)
- 缴纳一笔钱，放在IRA中(足够额度)
- 传统：这部分不用纳税
- 罗斯：纳税，与正常税率一样
- 提前取出惩罚
- 传统：取出量的一定百分比
- 罗斯：【取出量-本金（第一笔存款 + 已纳所得税）】的一定百分比
- 计税方式差别
- 传统：最后取出时纳税
- 罗斯：最后取出时不纳税
- 存储时间差别
- 传统：到一定时间必须取
- 罗斯：无限制
- 存储时产生的收益
- 传统：收益不计算税
- 罗斯：正常收税
- 好处与害处
- 传统：流动性低
- 罗斯：流动性高
- 401k类似于传统IRA
庞氏骗局
- 保证着信用的欺诈行为
- 利用不断吸收投资者的钱，谎称有收益，实则无收益
- 当一部分投资人取出钱时，利益来自于其他投资人
- 只要不超过总投资量，骗局就可以循环下去
美式股票期权
- 期权股票都要先支付一定的租用费
- 看涨期权股票
- 在规定期限内，有权以”当时“价格买入股票，再以”现价“卖出
- 看跌期权股票
- 在规定期限内，有权以”现在“的价格买入股票，再以”当时“的价格买个收租用费的机构
期货合约
- 为防止市场的价格变动太大，买卖双方可以签订期货合约，在未来某一时间，两者交钱交货
- 期货合约交割价往往比当前市场价格高，但买方可以省下这段时期对货物的保管费用
实体投资与金融投资的关系
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市价总值
- 市场认为某公司的总值
- 不一定与公司帐本上总值相同
“公司”存在的原因
- 公司作为实体，具有各种法律行为。申诉，被告等。具有保护功能
- 但相对的，有部分公司要重复征税
开放式共同基金
股份可以新增/减
满足投资者要求，随时退股
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留一定预备金
image 股量在增加，退股不会对其他股造成影响
封闭式共同基金
股份结构一开始就固定
一开始的投资者将成为仅有的投资者
交易股份仅能用已存在的股份
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无需保留现金
image 实际交易是股票的转让
ETF基金
- 具有开放和封闭式的优点
- 新增股量仅与大型机构交易（开放）
- 大型机构再将股与股民交易（封闭）
- 减少了同每个投资者交易的量，即管理费低
对冲基金
- 无法宣传自己→无法募资（只能私募）
- 具有很高的管理费+业绩费（管理公司收益）
- 具有保密性（投资者不知道资金用于何处）
