文／一江

今天和小伙伴们聊聊基金。

基金，全称证券投资基金，由基金管理人募集发行、基金托管人进行托管、基金份额持有人持有份额、基金管理人执行组合投资、专业运作的一种资产组合间接投资方式。

懵了吗？

刚才可能是个幻觉。

换成大白话其实小伙伴都可以秒懂。

证券公司、基金管理公司、信托投资公司等，负责发行基金，经监管部门批准后募集资金，负责基金产品运作、管理，他们就是基金管理人；

募集来的资金用来投资于一堆不同的资产组合并在市场上进行买卖操作，因涉及到资金的出入，所以这些资金会存入指定银行或金融机构进行保管，这个负责保管资金的银行叫基金托管人（托管人和管理人必须不是同一人）；

你可以拿钱买来一部分他们发行的基金，买成了你就是基金份额持有人。

简单不?

简单，但没这么简单！

基金不像股票、国债等等资产那样自己直接在市场上买卖，而是你通过向基金管理公司认购或申购一定份额，由基金经理投研团队按照基金设立时的规定章程进行运作，你不用钻研阴阳线，不用假装会看财报，不用过多关注生产经营状况和国家政策，专业的事情让专业的人来办，你就坐等着赚钱就行或者也许赔钱，所以叫间接投资，就是雇专家给你打工，当然酬劳你得出（申赎手续费），牛吧。

简单了解下基金的大体分类。

人人都可以买卖（术语叫认申购、赎回）的叫公募基金，限定发行对象的叫私募基金，一般我们做的大都是公募基金，做私募的都是土豪级别；

基金发型了多少数量，术语叫份额。份额固定的基金会有固定期限，在证券交易所交易，持有人在基金存续期间不可赎回，这种基金叫封闭式基金；份额不固定，不上市交易，持有人可以随时申购和赎回，这种基金叫开放式基金；

一支基金把资金集中起来进行资产投资，会按照一定的比例进行投资产品组合，按照组合中各类资产占比多少可分为货币市场基金、债券型基金、股票型基金、混合型基金等等；

基金公司投研团队希望运作成果超越一定基准而进行主动型交易操作，这类基金叫主动基金，不寻求超越市场表现而盯紧一类或几类指数涨跌的基金叫被动（指数）基金；等等。

做基金，一般的做法就是看好一家基金公司，或者相中某位基金经理，计划买多少一笔资金打过去就完了。

你买的这只基金遇上市场行情好或者管理团队运作得当，净值上涨那你就赚钱，反之就赔了。一旦净值走低，要么等着盼着行情反转望眼欲穿，要不就是割肉了结自认倒霉，有的人再少碰或干脆不碰这根井绳。

但还有一种玩法，和小伙伴们聊聊基金定投。

固定时间（每周或每月某一天）固定金额（200/300/1000土豪随意，定了随时可以改）买入指定开放式基金，和存零存整取银行存款类似。

比如隔壁王屠家放倒一头二师兄，你馋了，200块钱过去拉回来一块，老王要20块钱一斤，你吃了10斤；

换个吃法，上午老王卖20元一斤，你可以先拿100块钱去拉回来5斤；下午老王卖10块一斤，你再拿100块又拉回来10斤。还是花了200块钱你可是吃了15斤肉，算下来一斤肉成本13块3毛3分333.。。。。。。。

把二师兄换成基金，200块本钱在市场20块的价位一次买入，得到10个份额，如市场走低，跌到19块的时候，你就开始赔钱了，再往后。。。。。。

把200块本钱分两次卖入，今天市场价20块的时候可以投100块买入5份，下月今天市价假如跌到10块的时候再投100块可以买入10份（忽略申购费用），你的投资成本既不是20块也不是10 块，是13块多点，当市场价再涨回到14块左右的时候，理论上你就赚钱了，不必等到涨到20块。

基金定投相比一次投资有很多优点，随便娘哥狗狐就能看到。不过科小普想再多聊几句，这些很重要。

定投可以摊低成本，就是刚才买肉的例子，不必再多言。

定投不能做几次就放弃，或者心情随市价起伏也起伏。

心情的事情刚才说了，毕竟自己的钱自己身上的肉肉，不操心是不可能的，但既然雇了一帮专家在做专业的事，自己就大可不必太费心了吧，大概率你不会比专业的人士更专业。

另一个事就是时间和耐性，刚才说了，这很重要。

时间和耐性，时间和耐性，时间和耐性，重要的事说三遍！

所谓时间就是说设置好定投的规则后，不管市场怎么变化，一直坚持下去，除了中间可以对日期、频率、定投金额进行你认为必要的调整外，不要让扣款终止。

好多介绍定投的文章会给你举例子，说，坚持在以前年度某指数多少点到多少点的过程中进行定投，这个过程少则三五年，多则十来年，你的收益率跑赢指数多少多少等等，无非想证明一点——资金的时间价值和复利效应！

限于篇幅，时间价值和复利的话题另文再科小普，现在只想抛开烦乱的数字，只从道理上聊聊我为什么坚定主张长期基金定投。

一是定投机制本身的规则和特点决定了定投期限越长，拉低成本或者说均衡成本的效果越明显，规避风险或者说平滑起伏的效果也越明显。定期定额买入，一定程度来说不怕涨跌，无畏动荡，因为涨了赚银子，落了赚份额，最终交易标的是体现在份额的多寡上，所以变化累积的份额增减可以有效消化负面，抵减落差，故而定投一般选择波动性大的指数基金、偏股基金较为靠谱。

二是相比一次性投资，定投可以完全忽略入场的时机选择，不必考虑是否能买在低位卖在高位。因为点位高低从来没有人能判断准确，也从来没有人能每次抄到真底。一次性投资往往会抄在半山坡且大概率随波下流，即便偶尔凭运气抄到了底子赚上一笔也一定会在以后凭实力把它输掉。（关于择机多啰嗦一句，最最最忌低位赎回，建议高位分批赎回低位加码杀入，熊起牛终际，最宜加码时）

三是定投具有的强制储蓄功能。每个人在一定时期的现金出入量大致稳定，花费也相对固定，所以开源和节流同等重要。作为一项投资活动，要求有源源不断的本金流入，所以需要定期定量买入；改变消费习惯，缩减非必要开支而为将来储蓄一部分流动性，所以需要定期定量存储；大量实践证明，定投未必会暴富，但大概率可以跑赢通胀，所以请一定坚持。

四是本人坚信，投资市场就是投资国运！立足当下，放眼长远，我国经济形势稳中求进、长期向好的基本趋势是不会改变的，不管今年的疫情冲击最终程度如何糟糕，还是国际市场一体动荡对我国经济增长的吞噬，都只是暂时的，都会过去的。宏观环境的长期向好一定是所有经济活动稳定获利的根本来源，所有经济单元都会获得我国长期经济发展的红利，程度不同而已。

聊了这么多，还有最后一个也是相当重要的问题，那就是适时止盈。

定投具有如此多的优势，定投也需要长期坚持，那选择什么时机获利了结落袋为安？专家分析了N多例子最终也无有定论，因为不同的人、不同的境遇会有不同的追求，所以获利多少并无统一标准，要分析自己实际情况而定。我们在定投开始时除了依据自己的经济能力来确定金额频次外，还必须设定一个可行的投资周期和可以接受的理想收益水平，当达到设定的预期收益率水平时果断了结，获利离场，落袋为安。至于定投规则可以视情况作出调整而不必完全解除，用获利滚动投资也是不错的扩大盈利手段。