关于化工行业的思考：晋文笔记
如果我现在没有进入这个行业，
我会进入吗？
会。
1，
化工行业是典型的周期性行业。
假如你是一家石化企业的老板，
管理水平很高，
产品质量很高，
但最近因为经济不好，
下游的厂家生产的东西卖不出去，
提出原材料（也就是你的产品）要降价，你怎么办？
同行一定会降价，
这个行业生产不能停，
你本想抗拒一下，
因为你的质量确实比别人好，
但你很快就从了，
因为这个行业的产品质量都没有好到非你不可的地步。
称为“没有定价权”。
有没有定价权，取决于很多因素，
产品的标准化程度，
周期性行业都是标品，
售价完全取决于市场的供求关系，
业绩也基本“靠天吃饭”。
涨价要等到产品价格低迷到大部分竞争对手都死光，
叫“行业出清”。
另外投资新建一个化工厂，
从市场调研到投产需要3～5年时间，
市场低迷，投资减少，周期性明显。
2，
化工行业是投资者热爱的行业。
从欧美的经验，过去20年，化工行业的投资回报名列前三甲。
1.利润率相对稳定，平均净利润3%～10%，好于存银行。
2.现金流充裕，款到发贷，坏帐极少。
3.需求与经济增长同步，
甚至个别应用快于宏观经济增长。
过去几年，
由于网购及农膜等因素带动，
聚乙烯的需求保持较快的增速。
4.门槛高。
政府审批，巨额资金投入，易燃易爆，有毒有害，运营风险高。
5.产品更新叠代缓慢。
3，
中国化工行业的机会很多。
目前中国规模化化工企业情况，
规模上已经接近国际化工企业水平，
但是从产业链结构、产品生产效率、
产品线、对市场的贡献度来看，
较跨国企业仍有非常大的差距。
中国的规模化企业，
一般多集中在树脂及基础化学品的生产，而跨国巨头企业的产品线却往精细化学品、专用化学品、工业气体及农用医药化学品领域倾斜。
差距即是巨大的机会。
全球百年化工企业，
如巴斯夫、杜邦、陶氏及孟山都类型的企业，
都是在以往的激烈竞争中胜出而幸存下来的伟大的公司，
其自身的发展特点，
均具有超强的自我学习能力、
应对市场的快速转变能力
和非常激进的公司策略，
他们通过强大的实力，
实现了在产业中的边界确认。
化工行业的企业发展，
很大程度上受制于技术壁垒和自身研发能力的提升。
化工行业，知识改变命运。
