央行降准会影响你的钱包吗？

存款准备金制度是银行体系、货币信用扩张的一个重要环节；
存款准备金就是银行需要存下来应对储户提现的资金，这个比例一高，货币扩张的能力就弱，这个比例一低，货币扩张的能力就强；
央行可以通过调节存款准备金率来调节我们整个社会信用规模、经济冷热；
银行放贷的意愿和社会现金的持有量都会影响到我们这个货币信用扩张的效果。

国家是通过银行体系，调控整个社会信用规模和经济的冷热

流程：央行发币 -> 商业银行吸储，放贷。

比喻：经济体是农田，银行体系就是水利工程，央行就是水库，法定货币就是水库里面的水，商业银行就是大大小小的送水站。

而水利工程的两大闸门就是存款准备金和基准利率。央行如果把存款准备金这个闸门的水龙头拧大一点点，或者拧小一点点，都会马上让我们感到，钱多了，或者是钱慌了。

存款准备金制度的货币扩张机制

存款准备金：储户要把钱存到银行里，银行再放贷出去，然后形成企业、个人的各种贷款，支持消费生产，但是眉头都有不同的人有现金需求，需要取现，因此银行必须留出一小部分钱出来应付储户的提现需求，这部分钱就是存款准备金，这个留存的比率就是存款准备金率。

控制着存款准备金率，就意味着控制了整个社会的信用规模。

让我们来看看存款准备金率是如何放大信用规模的：

在哈佛大学的一个 MBA 课堂，一个学生代表央行，几个学生代表不同的银行，和储户。央行规定：所有银行存款准备金率是10%，也就是说每个银行都要留出存款的10%来应付储户的提现要求，现在央行发行了100美元，作为咨询费给教授，教授作为储户，把钱存进了银行，银行必须留出10美元出来，剩下的90美元就可以全部贷出去了，有个同学得到了这90美元，但是他不会把钱放在兜里，他又把这笔钱存进了另一个银行。那么和上家银行一样，这个银行留出10%也就是9美元，然后剩下的81美元就可以贷出去了。这个过程可以不断的循环往复下去，当我有的银行全部按照央行的预定留10%存款准备金，最后社会上的流通资金就可以达到1000美元。

央行每发行100元的钞票，存款准备金率10%,通过银行的放贷过程，流通到市面上的资金将达到1000元。

在这个过程中基础货币叫做M0， 广义货币叫做M2, 100元就是基础货币，1000元就是广义货币。

当存款准备金率提高到20%的时候，流通到市面上的钱只有500元。

当存款准备金率是5%的时候，流通到市面上的前就是2000元。

存款准备金的倒数也叫做货币乘数。

其他影响货币扩张的几个现实因素

银行放贷的意愿，个人，企业的现金持有量。

1998年，我过的经济增速上不去，国家把存款准备金率从13%降低到了8%，但是1999年的经济增速还是上不去，GDP 的增速床下了90年代以来的最低水平，究其原因，就是大家都悲观，银行不愿意放贷，所以即使降准，信贷规模也起不来。

另外一个就是个人和企业的现金持有量。每到过年的时候单位要发奖金，朋友亲戚之间要发红包，还有大量的购物需求，所以现金的使用量会节节攀升，那么信用扩张机制也会跟着收缩。因此过年的时候，央行往往会把存款准备金率放低，给市场上放一点点水，以此来补充货币的扩张机制。

经济冷热的调节器 - 基准利率

现代经济最重要的就是信用扩张的功能，银行体系就是其中的关键角色，因为居民、企业机构都有投资的需求，需要从银行拿到贷款，而这种需求和银行的利率水平有着密切的相关。
央行可以通过调节基准利率的水平，调节整个社会投资需求来控制经济的冷热，降息和加息，这是现代央行的最重要武器。
这个加息和降息的尺度其实非常难把握，过猛的加息可能会导致经济的突然崩盘，而过度的降息可能导致经济泡沫。

存款准备金制度主要是控制了资金的量，而基准利率调整的是资金的价格，在量价同时控制的手段，整个社会信用规模经济冷热能够被国家所控制了。

加息-90年代中国经济的硬着陆

基准利率就是一个市场上利率水平的风向标，各个金融机构都根据这个标准来确定自己的贷款和存款利率。

银行体系像一个巨大的水里工程，货币资金在里边就是水，基准利率就是用水的价格，当水的价格上去了，地都浇不起了，种地的人就宁可让地荒着，也不去开垦农地中庄稼。当水便宜了，人们就愿意多种地。

实际生活中，调整基准利率的水平，实际上就是控制社会资金的价格，以此来影响大家投资消费的意愿。

因此，当经济过热的时候，政府就会提高利率，进行收缩。

当经济过冷时，政府就会降低利率，进行扩充。

1994年中国快速的大幅上调基准利率，也就是加息，结果导致了一次很严重的硬着陆。1993年到1995年，我过的国家贷款的基准利率从8%提高到了13.5%，整整提高了70%。很快便导致了负面后果。

商业银行体系的杠杆效应可能将紧缩的效果放大了很多倍。

企业不愿贷款，个人不愿开工，已经开工的项目，企业宁可把它丢成烂尾楼，也不想再继续下去，当时史玉柱，这位著名的企业家脑白金的创始人，正在建巨人大厦，结果银行一下子提高了贷款利率，还抽贷，使他借钱无门，巨人大厦成为了那个时代一个很著名的烂尾楼，史玉柱宣布破产，十多年以后，才凭借巨人游戏重回公众视线。四大行的坏账率达到了40%，基本就到了破产的边缘。一直到1999年都没能走出那次调控的阴影。

降息 - 美国和日本的美国故事

2008年，美国的次贷危机，就是因为在2001年美国经历了高科技泡沫经历了911事件，为了刺激经济，美国开始降息，接连11次下调基准利率，到2004年的时候，下调到了0以下，也就是说负利率。

这意味着只要借钱就等于赚钱，所以大家借钱投资的欲望一下就被刺激起来了。

而房地产的抵押贷款条件也被放松，次一级的贷款也被放出去，贪婪的华尔街金融圈利用各种炫目的包装一层一层的报过起来这些次级贷款，然后加上多重杠杆卖到全世界。

这个泡沫越吹越大，直到破灭。当时过度、过快的降息政其实是美国泡沫形成的一个重大的原因。

而日本当时其实是为了让美元贬值，让日元升值，同欧洲几个国家签订了协议，但是美元贬值，日元升值以后，日本的出口受到很大的冲击，然后出口下滑，经济衰退，于是，日本开始降息，从5%降到了2.5%，于是日本的居民和企业杠杆率大幅度的提升，日本的房地产价格极速上升。

当时日本东京市的比较好的商业地产，一平米达到了300多万人民币，东京帝国广场下面一平方英里的土地价格相当于美国整个加利福尼亚土地价格。

然后日本的房地产破魔在1990年到1991年之间破灭从东京蔓延到其他城市，破产，倒闭，很多银行都破产了。

因此，降息是可以刺激经济的，但是稍不留神，也可以让大水横行，资产泡沫横飞。