本文乃意见交流，仅代表个人主观意见，不构成任何投资及交易建议
首先我们假设金融市场的钱不会是毫无止境的膨胀
例如早期比特币还没有太多鲸鱼关注的时候，债券，期货，美金，黄金白银，比特币之间的热钱是互相流动的，如果石油跌，钱可能流到黄金或是比特币上
同理，历史上也发生过比特币大热而导致短期黄金下跌的现象
（2017年ICO泡沫）
在牛市的初期，大部分的货币集中在主流货币上，以太跟比特币占了最大的总市值，在今年三月，比特币市值都还超过63%总市值，但现在剩下51%左右
同时，全部加密货币的总市值并没有太大的变化，也就是说前段时间庄家跟机构们从主流币上的获利转移到其他币种，后续其他小币种获利之后，也会再回来主流币上拉盘，基本上这是一个稳定的循环，有人赚钱有人赔钱，但对整个市场来说都不值一提，不足以引发连锁反应
为何我会推论七月份过后，熊市征兆开始涌现呢？
首先并不是七月会开始崩盘，而是七月份市场的热钱跟动力会开始流失
七月份有个有趣的变更是关于以太的，就是伦敦升级，原理上来说这是让以太更健康的修正
现在市场上的小币种，大多建立在以太坊，币安链，火币链等
币安链跟火币链等等之所以能火起来，一部分是因为本身就是交易所大力炒作，一部分是因为他们解决了以太坊一些重要的问题，例如交易速度，或是交易费过高等问题
而且为了方便转移这些项目，他们几乎都设计成跟乙太坊一样，原本的项目主要稍微修改就可以转移
因为以太坊的缺失，反而造就了各种解决方案，其他还包含Layer 2等等，伦敦升级后，交易费下降，交易速度理论上也得到一定程度的升级，除了矿工收到的钱变少之外，应该不会有什么坏处，而降低了交易费，可以促使交易量增加量才是
没有交易费太高的问题之后，以太币价的枷锁也松开了
但同样地，很多项目的优势就消失了，人们的钱分散了，明星项目也变少了
人群是会恐慌的，当一些原本被看好的项目，越来越多个被冷落了，大家会开始怀疑自己手上的币有没有价值，而且缺乏独特性跟竞争力的项目也会逐渐死去
以太的价格上升到一定的金额后，会趋于平衡，交易费也会随着价格飙升，又进入一个较高价的状态
这时候什么项目受惠呢？极有可能是NFT，以太的飙涨带动这些投机项目的飞涨，就像2017年的ICO热潮，但是诸多实用的解决方案却因为热钱散去而一蹶不振
冷却的项目变多，暴富的项目的倍数却变高，形成一个奇幻的假象，人们手上的钱本来还犹豫不决的，开始集中往那些高倍数的项目去
庄家看时机差不多，回收热钱退场，这时候他们不会很快进入其他币，因为他们知道这次亏钱的人太多，币圈变的相当不稳定，庄家观望，以太网络交易量下降，甚至币安链，火币链也跟着下降，大量市值开始陆续蒸发
而损失大量金钱的用户也因为恐惧无法再进场了
热钱回收之后，也会看到现在牛市哪些是因为机构热钱产生的溢价，整体币圈开始进入热钱观望的态度而逐步下滑
不过热钱是不能停的，这过程并不会像是大瀑布那样一泻千里，部分热钱转往黄金等其他投资标的，部分热钱继续吸干币圈残值，越来越多用户丧失信心
熊市正式启动 ，人们真正惊觉熊市的时候，已经过了两三个月了
