5年前，余额宝横空出世，随存随取，以高收益吸引了一众小白投资人，还催生了一大批宝宝类货币基金的出现，点燃了百姓们的理财热情，不再习惯把钱存放在银行，也在悄然撼动着金融格局。

最近，多家民营银行接连发力，推出了很多活期的存款类产品，50元起存，能随存随取、当日起息、大额买入及赎回，收益率也要比货币基金高出一截。

如自贡银行的“自慧存”、富民银行的“富民宝”、众邦银行的“当日”系列、蓝海银行的“蓝宝宝”、振兴银行的“振兴存120天”、百信银行的“智惠存”、微众银行的“智能存款”等。

而近日很多小伙伴都在讨论近期这些民营银行“智能存款”的产品都不能买了，主要原因是由于利率偏高，扩张速度很快，央行担忧引发金融体系的稳定，央行已于近日进行窗口指导，或下架或限额销售。

“智能存款”，是怎样一种业务模式？

早期商业银行的存款产品非常传统，主要是活期存款和定期存款。

定期存款又分为整存整取、存本取息、零存整取、整存零取和定活两便等。

活期存款利率很低，定期存款收益更高，但流动性要求严格，没有到约定存期，存款人通常只能获得活期利率。

还有一种相对灵活的存款产品，介于活期存款和短期定存之间，就是通知存款。

在过去很长一段时间里，由于我国金融市场发展相对滞后，利率市场化程度有限，且居民理财意识淡漠，因而传统的存款产品一直高枕无忧，居民存款保持稳步增长的态势。

不过，在我国主要商业银行纷纷完成改制上市之后，市场竞争越来越激烈，由此加快了存款产品的创新步伐，智能通知存款应运而生。

智能存款是相较于普通定期存款更灵活的一种方式。智能存款产品门槛灵活，有几百元到万元不等，且在利率方面比普通定期存款更有优势。收益随实际存款天数浮动，在灵活支取的同时，最大限度提高用户的收益，可以说既有活期存款的便利，又有通知存款的利息收益。

“智能存款”为什么会在今年这么火？

兴业银行在09年就已经上线了智能存款的业务，之后各大银行也陆续推出了智能通知存款类产品，却一直都是不温不火。

P2P这个行业基本已经不行了。

而货币基金收益也是在持续走低，余额宝更是跌到2%一下。

中美贸易战和经济增速放缓导致中国股市持续低迷。

上述情况表明，市场急需一个类似余额宝，但是收益高于余额宝的产品来接收市场上的流动资金。

而针对商业银行和民营银行的各类监管政策频出，也导致各类银行急需吸纳存款。

“智能存款”为何有如此高的收益呢？

这种所谓的“活期存款”，实际上并不是普通的存款，而是将定期存款的收益权转让的一种产品。智能存款之所以可以实现短期限内的高利率诀窍在于“期限错配”和配置资产的高利率。

“期限错配”就是用“资金池”让定期存款“活期化”。

比如，消费者存入一笔智能存款，它就进入一个3年期的定期存款“资金池”。假如市场能接受的3年期资金利率是4.5%，如果在3个月时消费者要支取本息，这笔定期存款的收益权就会被转让给第三方机构，第三方机构将本金和4%的利息支付给消费者，等到3年到期时可以获得0.5%的利差。

而银行之所以能给予投资者如此高的利息，是因为发行这种存款产品的主要是互联网银行，以利率水平相对较高的小额借贷为主营业务。

所以这种活期存款实际上能让银行锁定定期存款，从而支持贷款的资金，这样高利率的贷款基本可以覆盖定期存款的高息，也就是背后一般是五年期定期存款，只不过借助了转让机制实现了产品的活期化运作。”

如富民银行的富民宝——“客户每购买一笔富民宝均对应在富民银行存入一笔五年期定期存款”；

而如果提前支取——“实际上是将该笔定期存款收益权转让给与银行合作的第三方金融服务机构”。

“智能存款”会“暴雷”吗？

在窗口指导中，央行并没有说此类产品违规，也并未直接叫停，但这种存款未来可能会限量限价，监管层可能是看到跟风者众多，怕因为网络带来流量过大，对金融行业稳定性造成冲击，所以才会做出口头提示，据我了解，目前央行相关人士已与一些相关银行、第三方互联网销售平台等机构进行沟通。

互联网引流巨大，很容易累积流动性风险。

在流量较大的互联网平台的加持之下，风险较低、收益较高的存款产品备受投资者青睐，尽管中国已经开始实行存款保险制度，但银行业并非不可能倒闭。

如果遭遇集中兑付，资产规模只有数十亿的小型银行或将无法承受，最终会导致流动性风险。