最近这几天真是太嗨了，美股昨天晚上历史性的两次熔断跌停，今天就开始大涨，开盘前期指都涨停了。说好的成熟市场去哪了，反到感觉我们大a股成熟多了。
很多人要问，之前一直成熟的美股，最近为什么会波动这么大呢。表面原因是因为y情，实际上是市场担心y情带来的经济衰退。从08年起美股已经牛了12年了，这12年的牛市并不是单靠经济的发展，还有美联储的放水等其他原因。所以这次出了问题之后，才这么被动，因为利率已经快跌到零了。
现在市场认为美联储将息降到零的概率越来越大，一旦降到了零利率甚至是负利率，放水的效果降大大折扣。那么美股牛了这么多年的市场有可能就要还债了。
经济是有一定规律的，没有永远的上涨，美股牛市这么多年，股指一路走高，表面上参与股市的每个人都很开心。但是这里面积累的一个很大的风险—企业债。
美股12年走牛有两个关键的原因，一个是公司回购，一个是etf大规模发行。
先说回购，在我们a股是求着公司回购大部分公司都不会回购，回购的都是像美的，平安这样质地优良的公司。在美股是恰恰相反，是个公司都爱回购，为什么呢，回购可以推高股价，股价就是身价，股东的身价升高了，给管理层的奖励就多，结果就是皆大欢喜。
回购动力这么足的另一个原因是etf的规模越来越大。在美国，指数基金的规模已经超过了主动性基金。指数基金一个很重要的规则就是看市值，所以市值越大的公司越能分到大的基金配额，这样就会有更多的资金买这个公司从而进一步推高股价。
上面两个因素互相影响，互相促进，最后导致很多公司借钱去回购股票，关键大部分公司基本面还很差，这样就产生了很多垃圾债。反正利息也低，只要股价的上涨比利息多，就是赚了！
在经济好的时候，你好我好大家好，但是一旦经济开始下行了，这个链条就是促进股价暴跌的最大凶手。一旦美股转成熊市，很多人就会把股市的钱取出来，这样股价下跌，会导致更多的人把钱取出来，最后导致股市下跌更多，直到一个临界点。
所以现在市场在逼着美联储降息，而美联储现在很被动。大幅波动就是因为风险积累太大，现在的解决方法并不好使了，市场的情绪不稳定。
目前我在写文章的时候，美股三个主要指数涨幅在3个点左右，虽然涨了，但是并不能认为风险就解除了。
如果后面持续的没有利好的消息出来，局势再动荡一点，美股继续暴跌的话，可能就是一场小型的经济危机。而川普，将会无缘他的总统梦。
