《聪明的投资者》读书笔记

第一章 投资与投机:聪明投资者的预期收益

两者之间的差别:投资操作是深入分析为基础,确保本金安全,并获得适当的回报;不满足这些操作的就是投机。

任何抢购所谓“热门”股票或者有类似行为的人是在投机,或者是在赌博。

当指数上涨的幅度高于公司利润和红利的时候,很大程度上是由于投资者态度的转变,而非公司内的价值提升,人们几乎无法对价格变化作出可靠的预测。

投资者不能期望通过任何“热门”而获得优于平均水平的收益。从长远看,这无疑会产生相反的结果。

为何股票交易并不是经过彻底分析,就能保证本金的安全并获得满意回报的操作,原因如下:

首先,人总是会犯错误。

其次,人的能力有限。

由此可以得出结论,要想持续并合理的优于平均业绩,投资者必须遵循一下两种策略:1)具有内在稳健型和成功希望的策略;2)在华尔街并不流行的策略。

要想买入一支收到忽略因而被低估的股票赚钱,通常需要长期的等待和忍耐。

第二章至第五章

股票不可能在任何时候都能战胜通货膨胀,包括债券。黄金在防止贬值方面几乎完全失败。在介入该领域之前,首先要确定是熟悉该领域的。

公众对股票已经毫无兴趣的时候,有可能会成为牛市的开启。试图判断价格极其困难。

一条重要的原则:不要借钱投资。

防御性投资者的投资组合策略建议股票和债券的比例达到1:1动态平衡,动态调整,始终保持该比例。

投资者的目标收益由他们乐于并且能够为其投资付出的智慧决定的,而不仅仅是所能承担的风险。

普通股投资规则:1、限制持股数量。2、每家公司都是大公司,优质蓝筹股,财务稳健。3、历史上多次派发股息的公司。4、市盈率低于25。

年轻人及早开始自己的投资教育和实践是有利的。

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