最近，蚂蚁集团超70亿元的巨额罚单，引起了行业内外的轰动。事实上，大家将目光聚焦在蚂蚁集团时，却忽略了央行的公告中，披露的对邮储银行、平安银行等金融机构的行政处罚。

其中，邮储银行因为涉“8宗罪”，于7月7日被央行开出3186万元罚单，金融部总经理、信息科技管理部总经理等在内15名负责人，也因各自涉及的违规行为被警告或罚款。邮储银行的“8宗罪”，包括违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定;占压财政存款或资金;与身份不明客户交易;违反国库科目设置和使用规定;违反反假货币业务管理规定;未按规定履行客户身份识别义务等。

今年以来，在各种监管处罚公告、基金销售乱象披露中，邮储银行身影屡现。诸多处罚加身，反映出邮储银行在内控管理上，存在着一定的漏洞。频繁收到罚单的同时，李嘉诚也选择减持邮储银行总金额约1.22亿港元的2249.30万H股。

作为六大国有银行之一的邮储银行，在合规问题、资本市场频频受挫，这背后隐藏着的，是邮储银行在“自营+代理”的业务模式下，内控管理、经营业务、资产质量等领域的积弊。

罚单不断，潜力价值不显眼

今年3月2日，邮储银行本溪分行一连收到6张罚单，6名相关员工因挪用公款、违法发放贷款等违法违规事实，被采取终身禁业的行政处罚。

紧接着，3月8日，邮储银行乌鲁木齐新市区支行、米东区支行、天山区支行三家支行又收到新疆银保监局开出的共6张罚单，因未有效监督个人贷款资金使用，导致贷款资金被挪用，一共被罚款113万元。

4月，河北证监局发布的相关决定书显示，邮储银行河北分行因涉及两项基金销售业务违规重点问题，被当地证监局警告处理。6月，邮储银行高邮市龙虬营业所因为存在金融许可证保管不善以至遗失的问题，被中国银保监会扬州监管分局警告并罚款1万元。

据统计，在2022年，邮储银行一共收到了245张罚单，罚单数量在六大行中位列前三，被罚总金额约为4105万元。而被罚的原因，大多都与误导销售、虚假瞒报、搭售保险、管理不善、挪用资金等有关。

从种种违规事实可以看出，邮储银行在内控管理上十分混乱，而该行的内控管理混乱，又与其“自营+代理”的业务模式脱不开关系。

“自营+代理”，与自营店和加盟店的形式类似，甚至被戏称为银行业的“拼多多”。在国内银行中，邮储银行是唯一一家采用该业务模式的银行，在代理网点，只有相关业务由邮储银行负责，基础设施如财产、安保、人事、网络安全等，都由邮政局进行管理。截至2022年末，邮储银行一共有39533个营业网点，其中，代理网点就有31756个，占比80.33%，而自营网点仅有7777个。

一直以来，邮政局业务人员的服务意识和服务质量都为人诟病，其业务存在业务谨慎性、合规性低，服务技能弱、态度不佳等弊病，这也导致大量营业网点都为邮政局代理的邮储银行，在内控管理上频频出差错。

并且，以净资产收益率看，去年邮储银行的净资产收益率为10.53%，在全国上市银行中排名中下游。考虑到净资产收益率不能完整体现银行的盈利能力，因此截取资本利润率这一指标观察，2022年邮储银行为0.64%，在全国40余家上市银行处于末尾10名当中;另外，从邮储银行的动态市盈率数据来看，最新数据是5.6倍，在上市银行从大到小排序位列12，结合这三个指标来看，邮储银行在银行股当中表现并不优异，很难成为受市场欢迎的潜力标的。

营收利润率低，零售重量不重质

“自营+代理”的业务模式，除了给邮储银行的内控管理带来混乱外，在盈利能力上，也造成一定阻碍。

背靠邮政的邮储银行是我国网点最多的银行机构，尽管网点众多，但大都分布在偏远地区或农村地区，规模小，业务效率低，客户大多都是个人或者小微企业。网点质量不行，再加上银行业线上转型“大潮”下，电子银行、无人银行等抢夺线下银行网点优势，注定了邮储银行在经营业绩上，与其他国有大行差距颇大。

今年第一季度，邮储银行不管是营业收入还是归母净利润，在六大行中都位列倒数第二，略高于交通银行，而交通银行的线下网点数，还不到邮储银行的十分之一。与此同时，邮储银行的净利润率仅为29.84%，在六大行中垫底，也是六大行中唯一一家营收利润率不足30%的银行，也是A股上市银行当中低于30%的4家之一。

事实上，网点多在偏远地区，客户多为个人或小微企业的邮储银行，运营成本和资金成本都相对较低，真正高的，是因代理业务而产生的“储蓄代理费”。

以2022年为例，去年邮储银行的营业支出为2437.72亿元，其中业务及管理费2057.05亿元，同比上升9.36%。而业务及管理费支出的细分类目中，占比最高的是“储蓄代理费及其他”，高达1022.48亿元，在总营业支出中占比41.94%，在3349.56亿元总营收中占比30.53%。换句话说，邮储银行三成的营收，都要上交给邮政局。

而在盈利能力不足的同时，邮储银行还要直面信用卡业务的不良压力。作为邮储银行零售转型的战略重点，近年来，该行信用卡业务增量显著，2022年，邮储银行的新开信用卡有636万张，截至年末，信用卡结存量上升到4282万张。但信用卡不良率却释放出资产质量下行的信号。

有关统计显示，从2019年初到2022年底，邮储银行无逾期的正常类贷款增长了80%左右，逾期60天以内的关注类贷款规模增长了480%，逾期91-180天的可疑类贷款规模增长了300%以上。该行信用卡关注、次级、可疑、损失类贷款总规模增速，高于信用卡贷款整体增速。截至2022年末，邮储银行信用卡不良贷款率为1.95%，带动邮储银行个人贷款业务的不良贷款率也上涨到1.13%，成为国有行中的最高数值。

同时，邮储银行的信用卡业务还面临着、无效开户、销户量走高的情况。根据“上一年结存卡量+本年新开卡量-年底结存卡量”的公式，计算邮储银行近三年的信用卡未注册或销户数据，可以得出：2020-2022年，该行分别有211万张、326万张、510万张信用卡销户或者获批后未注册。这三年里，邮储银行的结存卡量新增数据也在减少，分别为570万张、476万张、126万张，进一步反映出邮储银行信用卡新用户的增速在持续放缓。

值得一提的是，在去年4月原董事长张金良辞职赴任建设银行行长后，邮储银行一直处于董事长空缺状态，仅由行长刘建军代履董事长职责。今年3月，有消息称邮储银行董事长一职将由工商银行副行长郑国雨担任，目前，郑国雨已出任中国邮政总经理、董事、党委书记。

若未来接任邮储银行董事长，面对内控的混乱、盈利能力的不足，以及零售业务的转型乏力，新董事长郑国雨该如何带领这家百年国有大行脱困呢?