原创： Ponder735 [习学]

image

上一篇讲完了5种常见宽基指数，本篇继续讲解窄基。

窄基类别非常多，通常看名字就知道是什么类型，今天讲解的窄基是：医药、消费、环保、红利、传媒、信息。

窄基指数作为市场的补充指数，因为类别多，极大方便了投资者对相关行业的投资选择。窄基可以细分成很多类别，比如行业指数、主题指数、策略指数等等。

窄基指数相比宽基指数来说，风险会更高一些，为什么这么说？因为窄基通常为特定行业，如果你对行业的发展特点和阶段不了解的话，可能不容易挖掘到它的投资价值。然而，窄基指数在同等情况下，潜在收益也比宽基大，如果你懂得做好配置的话，窄基更适合你，下面，我详细讲解下几个常见的窄基。

全指医药

全指医药，指数代码是000991。顾名诗义，这是一个医药行业的指数。这个指数包含了200多个成分股，当前总市值达到3万亿。

医药行业，不仅在我国，在全世界方面都是高利润的行业，这是一个长牛行业，而且是一个高度垄断的行业。因为你生病了就得去医院，拿什么药多少钱你说了都不算。

全指医药指数是从中证全指样本中将医药卫生行业的的股票集中起来，形成的一个指数，反映的是沪深两市医药行业股票的整体表现。

下图是全指医药十大权重股，大部分都是大家耳熟能详的公司。

image

全指医药2004年以1000点为基点发布，到2015年最高达到一万五千多点，十一年翻了15倍，加上分红，名副其实的20倍收益。

写这篇文章的时候，正好是熊市底部区域，目前全指医药估值26倍，如果你在25倍买入，未来十年一定会有非常好的收益率。

全指消费

全指消费，指数代码是000990，是从中证全指样本股主要消费行业内选择流动性和市场代表性较好的股票组成指数样本股，反映沪深两市主要消费行业内公司股票的整体表现。

我们的日常消费经常和这个指数里的成分股公司打交道。比如你熟悉的永辉超市、茅台、伊利、海天味业都是全指消费成分股。

消费行业是民生最重要的行业，它包含了吃、穿、住、行各个方面，你的吃喝拉撒睡都离不开它，是一个永远都有需求的行业指数，所以在资产配置方面，这个指数也是不可或缺的一个选择，消费也是一个长牛的行业，近十五年的收益率和全指医药差不多。

全指消费目前有135个成分股，总市值3万亿，平均市值比医药企业还高。

全指消费是一个高股息率的指数，一般与民生直接相关的企业分红率都比较高，全指消费有2%左右的股息率，非常不错。

医药和消费这两大指数除了在牛市会大幅上涨外，在熊市时也普遍比别的指数抗跌，所以这两个指数很受投资者的喜爱。

中证环保

中证环保，指数代码是000827。中证环保指数有100只成分股，总市值一万多亿，大部分个股属于中小市值公司。

中证环保是强周期指数，当市场处于它的增长周期时，指数自然增长加上行业利润大幅增长会形成双击现象，比如2017年全年净利润增长率达到惊人的20%+，笑傲江湖。

下图是中证环保的行业分布图，可以看出，主要集中在工业领域。

image

环保行业个人还是比较看好的，这是全球必须重点整治的项目。毕竟现在人类只能生存在地球当中，之前为了发展经济破坏了环境，以后得还债。

我国的环保行业起步比其他国家晚，目前这个行业占GDP比例并不大，不到5%，个人认为随着中国经济的持续发展，国家对环保行业的重视会越来越大，以后增长空间巨大。

在投资环保标的方面，广发环保产业基金没有C类份额，因此无需申购费，持有超过7天也不需赎回费。场内的环保ETF申购赎回免印花税，分红也免缴所得税，可以说是非常大的支持了。

中证红利

中证红利，指数代码是399922。中证红利指数以沪深A股中现金股息率最高、分红最大的100只股票作为成分股，采用股息率作为权重分配依据，以反映A股市场高红利股票的整体表现情况。

中证红利近十年平均分红率达到3.66%，已经接近目前货币基金的收益率了。

中证红利成分股以金融地产股和消费股为主，行业分布相对集中，这类股票一般市值较大，属于稳健类型。

中证红利目前总市值达到12万亿，股票平均下来都是千亿市值，绝对的大股票集合。

中证红利整体利润增速不高，平均下来每年都是个位数，但是非常稳健，经常是价值投资者的首选指数。

中证红利近5年年化收益差不多10%，加上分红也有13%，如果在低估时配置，高估时卖出，那收益率会高很多。

中证传媒

中证传媒，指数代码是399971。中证传媒指数聚焦传媒行业，从可选消费和信息技术中与传媒相关的公司股票中选取50只股票组成，反映传媒行业公司的整体表现。

因为是只有50只股票组成的指数，而且普遍市值都不大，所以这是一只小市值指数，目前总市值不到一万亿。

中证传媒指数2014年才发布，行业再细分下去主要是移动互联网相关、影视动漫和营销服务类，这几个合计权重达到60%，成分股分布相对集中，前十大成分股占比46%左右。

image

中证传媒间距高收益和高波动性的特征，2015年估值曾高达110倍，目前却不到20倍，近五年年化波动性高达35%，涨跌幅度巨大，是做网格的好品种。

中证传媒利润增速也还不错，平均在12%左右，加上估值低，很有投资价值。

为方便投资者选择，去年12月发布了第一只传媒场内ETF，投资手续费相比场外降低很多。

全指信息

全指信息，指数代码是000993，是从中证全指样本股信息技术行业内选择流动性和市场代表性较好的股票组成的指数，反映A股市场信息技术行业的整体表现。

全指信息成分股较多，有395只，总市值4万多亿。

信息行业是我国的朝阳行业，未来增长空间巨大，前景可观，中国目前已经成为仅次于美国的全球互联网大国，高层领导十分重视信息产业的发展，多次提出“加快推进互联网与传统行业的融合发展、促进产业结构转型创新升级”的战略目标。

互联网行业本身就具备高波动性的特点，全指信息也继承了这一性质，近十年年化波动率达到37%，同样也是网格策略的好品种。

如果你未来看好中国信息产业的发展，可以在该指数处于低估时买入，未来收益率大概率让你满意。

image

本篇窄基分析到此为止，其他指数也类似。

通过上一篇和本篇的讲解，应该可以解答一些投资小白的疑问，最近比较忙，间隔较久才写这一篇，以后继续聊。

image.png