第一部分：目前的经济形势
1、全球疫情依然严重，今年三季度，疫苗接种率有望达到60%以上，达到群体免疫的效果，实体经济能有更好的发展机会。
2、国内、国际两个市场同步发展，强调内循环，国内的投资环境依然比较乐观。
3、中美贸易战是因为中国的崛起和美国的担忧引起的，这个情况将继续持续很多年，并不会随着美国新总统的上任而改变。
第二部分：牛市和熊市的根本驱动因素
1、货币供应量：2020年全球的央行都在刺激经济，印了很多货币，导致全球股市都发生了大反转，一轮大水牛行情。
水牛就是指牛市是由超发货币导致的，没有持续性，会随着货币政策的收紧戛然而止。
2、市场供求关系：随着各国经济的复苏，实体经济的业绩增长，将成为后市行情的主要推动力。股市中基金投资者更容易把握到趋势和行业机会。
第三部分：当前经济环境下后续主线行业
防御型行业，比如医药、消费中的刚需行业，后续还有较大的投资空间，可选消费品行业，相对弱一些，比如旅游、传统汽车、航空。
成长性行业，波动会比较大，虽然独立于经济周期，但是收到预期影响很大。
未来比较确定的机会是互联网行业，建议采用行业估值+互联网指数+网格策略的方法投资，博取高收益。
第四部分：房地产行业的发展
当前是一个新的投资机遇，国家政策是房住不炒、去杠杆化，进行证券化。
去杠杆化的同时，给房地产企业制定了三道红线制度，要求资产负债率<70%，净负债率<100%，现金短债比<1.0.
房地产行业正在推动房地产信托基金（reits），国家主要推动新基建项目，是经济发展的刚性需求，有税收优惠，年化收益率大约20%左右。主要的投资方向包括：工业互联网、数据中心、特高压供电、新能源充电桩项目、人工智能、城际及城轨交通、5G基站建设等。
