课程回顾-白马股的特点
①投资回报率高：连续7年ROE≥15%
②长期业绩优秀：剔除周期股，剔除基本面转坏的股票
一、③信息相对可靠：排除过分美化财报的公司
＊收入美化
＊资产美化
公司的收入——属于利润表中的一项，专业名词：营业收入
即卖出产品的钱。
体现公司的赚钱能力。
利润表反应一家公司在一段时间内是赚了还是亏了。
就像我们自己记账：收入—费用支出=节余，剩不下没有节余=透支
二、什么是财报
本质是从会计的角度记录公司所有经营事务的报表：
1.分为季度报表
2.半年报表
3.年度报表
财报：利润表+资产负债表+现金流量表
利润表：又叫损益表，主要体现公司一段时间内是赚钱还是亏钱
刚才提到的二狗的小店越做越大，还研发出了一种家用糖果机，靠着这种糖果机业绩增增上涨，成为了一家上市公司。但是有两年，公司的糖果机销量特别不理想，董事会要求二狗想办法让公司的收入增加，让业绩增长以稳定股价。二狗:找朋友假装买，出财报后再退货。
资产负债表：记录了在特定的某一天，公司有多少钱、财、物以及欠别人多少钱
现金流量表：开支流水账，记录了公司花出去多少钱，收到多少钱
公司的收入记录在利润表里。
二、利润表
营业收入一营业成本一三费=营业利润
营业利润一所得税=净利润
*营业收入，卖东西的收入
*营业成本，购买生产货物的原材料等所付出的钱
*三费,包括管理费用、销售费用、财务费用
三费：工人的费用、打广告的支出、借钱所付的利息(公司需减缴纳给国家的所得税)
利润表
收入的多少直接影响着公司利润的多少。
例：散客，买几袋糖付几袋钱——收到的钱是糖果店的收入
暖心“大客户”，付钱预定1999包糖——预收账款，不算收入。货给客户后，转入收入。
邻居赊账——应收账款增加，营业收入增加。
只要给了货，无论是否收到钱，都回记入营业收入。
真假卖货：糖果机。第一年发去超市100台，实际卖出50台，剩余50台
第二年发去120台，实际卖出50台
第三年发去130台，实际卖出40台
实际卖出数量140台，计入营业收入350台
利润表中：卖货量一直在增加，营业收入一直在增加，糖果店业绩杠杠的。
实际上：账面营业收入增加是假的
如何才能识别经理小黑美化收入的诡计?——综合分析财务报表中，营业收入和应收账款的变化
假如1000元/台
第一年营业收入10万 应收账款5万
第二年营业收入12万 应收账款12万
第三年营业收入13万 应收账款21万
第二年增长金额 营业收入2万 应收账款7万
第三年增长金额 营业收入1万 应收账款0万
糖果店连续2年的应收账款增长幅度，都大于营业收入的增长幅度!
三、如何识别美化收入?
综合看营业收入和应收账款，就能识破“真货假卖”。
——应收账款:企业卖产品给客户，但还未收的钱，也就是客户签的白条。
——营业收入:企业卖产品获得的收入。即使没有收到现金，收到的“白条”也是计入收入的!
四、小熊定理一（识别真货假卖）
连续2年应收账款上升幅度大于营业收入上升幅度。这家公司就需要警惕。
五、小熊定理一（操作）
1.打开理杏仁网站，在右上方搜索框输入要查的名字，点击进入。
2.找到营业收入数据.计算每年的增长金额。营业收入在利润表中.点击页面的“利润表”.
进入利润表页面，看最近4年的数据。
建议大家看最近3年的增长情况，因此需要查找4年的数据。
“选择时间范围”——假设现在是2018年6月份，将起始时间设置为2014，结束时间为2018.看年度数据就可以，查看最近4年的营业收入。
将数据复制到excel表中。删除同比增长比例，只保留数据。
使用减法公式，计算每年营业收入的增长金额。
3.找到应收账款，计算增长金额。应收账款在资产负债表中，点击“资产负债表”。
其他的条件和第2步相同。将页面下拉，看到应收账款，复制到excel表中。
用同样的方法，在excel表中计算出“应收账款”增长金额
4.比较每一年营业收入和应收账款各自增长的幅度。
——连续两年应收账款增长金额一营业收入增长金额>0，说明这个公司连续2年应收账款上幅度大于营业收入上升幅度，要当心。
——如果连续两年的增长金额之差一年大于0，一年小于0，或者连续2年<0，无需担心。
