2016-12-21#投资心得蛋卷基金#

1、这个几乎只能吸引对投资外行的人吧，对内行而言，只能起到严格执行交易纪律控制回撤的作用。话说，如果认为是牛市，我自己就可以买沪深etf了，震荡市不想操作或者熊市，我就天天买货币基金或者放逆回购。不过行情好的时候，会推荐给身边想要理财亲友。

2、蛋卷二八轮动就注定了在震荡市就是被左右打脸的，哪个跌买哪个。如果5年震荡市就打你5年的脸，买了基金就祈祷大盘要么大跌要么暴涨吧。

3、最大的缺陷就是震荡市反复交易，手续费可不便宜。原因就是20日涨幅指标比较迟钝，在震荡市里等20日指标反应过来，行情早过了。

几个小小的改进：

1. 选择ETF可以有效的降低手续费。有些债券ETF在很多券商那里是免交易手续费的，这样成本又低了很多。

2. 对比所有指数的相关性和收益，大盘股里上证50指数走势是最强的，大盘蓝筹嘛，牛市来的时候先涨，熊市来的时候跌幅也有限。而小盘股里创业板指数走势是最强的，收益超过中小板或者500指数1倍以上。所以如果追求高收益的话可以选择50ETF/创业板ETF/债券轮替的策略。当然，收益高了，波动率也会稍微高一些。

3. 大家可以观察一下收益走势就会发现这个策略最有效的地方，就是当熊市来临的时候能够及时躲避大部分下跌。所以如果追求更高收益的话可以直接选择创业板ETF和债券轮换。

4. 历史回测发现，在牛市里一般用不到债基，而在震荡市里反复交易债券其实收益并不高（因为债券也是有一定的波动的，某一次的下跌就会吃掉之前数期的利润）。所以不如用货币ETF替换债基。几乎所有的货币ETF（有些小众的还是不免费的，请咨询券商）都是免手续费的。

5.感觉空仓时把债券基金换成货币基金比较好，可以减少频繁更换时手续费花费。

1、安全性最高的基金，是货币型基金；

2、对于定投的收益性来说，波动性比趋势性更重要；

3、分级基金不适合做定投，哪怕是没有下折的分级B；但分级母基金是合适做定投的，千万不要选择任何形式的杠杆基金做为定投目标产品；

4、黄金可以作为资产配置的一部分，但不适合作为定投的对象；

5、无下折的分级B是以高溢价作为代价来免下折的，但遇到极端状况，仍然会出现你意想不到的情况发生，对杠杆基金，只适合做趋势性行情，不建议长期定投和持有；

6、债券型基金也有很多分类，并不是铁板一块，不是说产品属于债券，风险就最低。

比如最近的国债指数基金（2016年10月24日～2016年12月6日），跌得妈都不认得了：

2016-12-21#投资心得 蛋卷基金#

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