这是一种简单的估值方法,转给没时间做分析的人用的
一、神奇公式组成
1.资本报酬率
用来计算公司的赚钱能力
资本报酬率=税前息前的盈余EBIT/(净营运资金+净固定资产)
2.盈余报酬率
用来计算你买入这家公司是否买到了一个好价格
盈余报酬率=税前息前盈余EBIT/企业价值
企业价值就是股东权益总市值加上所有有息负债的净额
二、神奇公式使用
1、研究时候的使用方法
某公司资本收益率是15%,从高到低在市场上排名它是123 名;它的盈余报酬率是12%,那他的盈余报酬率是第100名,那么总排名就是223名(100+123),总排名越前就越值得投资
我们假设市场有2000个公司,可以把他们分成10组,第一组就是最优秀的200个公司,统计他们88-04年的收益率,他们是可以跑赢指数的
2、实际操作方法
我们可以每隔两到三个月,根据神奇公式的最新结果购入排名最前的5-7支股票,从而在9-10个月后建立起一个包括52-30只股票的投资组合,这里的每只股票持有一年以后就卖出,然后再从新的神奇公式里面选出新的股票代替。
根据这个方法是可以跑赢市场的(乔尔 格林布拉特教授)
三、神奇公式不是永久有效的
历史证明神奇公式是有效的,但是不是永远有效
每4年就会有1年神奇公式是跑输市场,每年有5个月跑输,每6年有2年跑输市场
失效原因
被人熟悉之后被太多人使用就会失去效果,所以方法不是一尘不变的