2017-06-14 人人合伙 王坤（坤哥） 日更116篇
1.什么是虚拟股激励？
虚拟股是指公司授予激励对象一种“虚拟”的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益。如果实现公司的业绩目标，则被授予者可以据此享受一定数量的分红，但没有所有权和表决权，不能转让和出售，在离开公司时自动失效。
在持有人实现既定目标条件下，公司支付给持有人收益时，既可以支付现金或等值的股票，也可以支付等值的股票和现金相结合。虚拟股票是通过持有人分享企业剩余索取权，将他们的长期收益与企业效益挂钩。
2.虚拟股激励的优点
A 不影响公司的总资本和股本结构
B 设置灵活，方便管理
C 收益与公司业绩挂钩
D 原有股东控制权不受影响
3.虚拟股激励的缺点
A 分红意愿强烈，现金流压力
B 注重短期利益
C 力度没有实股大，是种奖金，保障性差
D 经营者风险和收益不对称
如果出现经营亏损，与激励对象无关，最差的结果是不分红
4.虚拟股激励的利器——增值权SARs
为在一定程度上弥补虚拟股激励的不足，结合实股的特点，衍生出虚拟股的增值权SARs
Stock Appreciation Rights, SARs，股票增值权是公司给予激励对象的一种权利，不实际买卖股票（因此不影响实际股权结构），仅通过模拟股票市场价格变化的方式，在规定时段内，获得由公司支付的行权价格与结算价格之间的差额——差额即为激励额度。
例如：华为的虚拟股，除分红外，进入和退出都是按净资产定价（退出-进入的价差即为增值权收益）。
