稳定不稳定的经济

第一部分序言与概论，在思考经济为什么不稳定时，明斯基认为，为投资进行融资是经济中不稳定性的重要来源。他根据收入与债务的关系，将融资分为三种类型：对冲性融资，投机性融资，庞氏融资，在经济扩张中，人民通过承担风险赚钱越容易，在承担风险方面就会变得越不谨慎，因此融资的基本态势通常是从对冲性到庞氏融资比重逐步升高的方向发展。一担庞氏融资的条件不具备，资产价格螺旋加速下降造成恐慌雪崩式的金融动荡。从这逻辑可以看出，金融脆弱性是天然和内生的。在稳定的基础上不稳定，那我们怎样稳定不稳定的经济：一是既反对完全的自由主义，也反对凯恩斯的刺激投资、福利政策。二是微调不可能，三是政府最应该关注的是就业；四是应该鼓励股权融资而不是债权融资；五是鼓励发展中小银行的政策；六是货币政策方面不能用于反周期要简化规则。