4. 储蓄倾向难改
一个国家的储蓄率高，说明大家拿到手的收入里，有很大一部分没舍得在当下花掉。
就算社保体系在慢慢完善，大家的习惯也不会一夜之间改变。很多家庭都经历过收入不稳、大病返贫、房贷压身或者养娃太贵，这种“预防性储蓄”的念头根深蒂固。对他们而言，存钱不是为了理财，而是在管理风险。
发消费券、降息、搞促销能管一阵子，但很难扭转长期的心态。居民想花钱，前提得是未来的钱挣得稳，公共服务能解决后顾之忧，而且家里没什么债务压力。
如果市场需求不行，投钱进去没收益，企业也会选择多留现金、买买理财或者干脆把债还了。结果就是，企业部门不再通过大规模投资来消化储蓄，反而可能把更多钱投向了金融资产。
老百姓因为对未来心里没底而攒钱，企业因为融资难和需求弱而存钱，政府则因为债务压力和纪律约束在花钱上保持克制。
这三方各有各的难处和理由，但凑在一起，就导致整个社会的总储蓄率很难在短期内降下来。
说得通俗点，就是国内的生产能力和收入没被国内需求消化掉，多出来的部分就通过出口和海外资产表现了出来。
