胜出5000万人的投资法：

皎皎如巴菲特者寥若晨星，放弃对于卓越的追求，或许能胜出7000万人中的80%。

从不做推荐的巴菲特前不久再次指出：对于大部分投资者，指数基金是个理想选择。借助于这条广告语，2009年ETF的发行倍增。但很少有人注意到，巴菲特自己从不买指数基金。个中奥妙在于，80%的投资人跑输指数，而老巴远远跑赢指数。

下决心不再短线追涨杀跌固然是可喜的进步，但重仓拿住一只或几只股票实际上是追求卓越的做法，上天堂或下地狱，危机并存。如果拿住了微软、万科、茅台等固然能一骑绝尘，但如果拿住了北电、银广夏等则万劫不复。仅仅有耐心是不够的，10多年前1000点买长虹的人，到了6000点也没有解套，专业的投资过程中有“定期回顾”的环节，以适应变化的市场，一般投资人往往会对此忽略。

为了避免上述弊端，建议在投资时先不必设立“卓越”为目标，因皎皎如巴菲特者寥若晨星。目标放低一些，以优良为目标即可，80%的投资者年复一年地输给大盘，所以能跟上大盘的表现即属优良。其具体方法就是以指数为标的的定期投资法，可根据自己的喜好选择ETF50、ETF100或ETF180等，选定每月的固定日期，将固定金额投入所选对象。这样避免了单家公司倒闭的风险，也省去了日常分析判断的烦恼。如果自2007年10月的上证6000点开始实施（运气最差的时间），每月20日左右投资1000元，截至2010年的3月，总投入为3万元，结果总值为3.1756元（数字可同比例缩放），而同期大盘下跌了50%左右。这里最为重要的一环是：坚定不移地执行。人们的问题常出在“主意”太多以至计划变形，在执行中常因为当天上涨或下跌而临时改变计划，这种行为的潜台词是认为自己比市场聪明。针对这一点，我建议朋友写一张卡片，每个月到时拿出来大声朗读：“我准备坚定不移地执行此计划，我无法知道明天市场是涨还是跌。如果当天上涨，同样的资金就少买些单位，如果当天下跌，同样的资金就多买些单位。我不可能比7000万人聪明，就让我做一个像阿甘一样的傻瓜吧！”

这种像阿甘一样的“JUSTRUN”傻瓜投资法，虽不至卓越，但可以使之3年内胜出80%的投资者，即5000万人，总之应优于过去10多年的经历。

有没有更好的方法？有！应是傻瓜投资法的2.0版本。以上例继续，大盘不跌按照原计划，越跌买得越多。例如指数下跌了10%，该月就投入1100元；下跌50%，该月就投1500元。这样在上述的30个月大盘跌50%期间，共投入4.3681万元，结果总值为4.7693万元。

这里谈的傻瓜式定投法使人能跟上大盘，即能胜出80%的投资人，胜出就会高兴吗？实际上在相当的时期，“胜出”并不代表赚钱。众人真正要的是什么？

先前提到的“30万15年1000万”的财务规划，我们认为是一个普通家庭可行的财务方案，现实中不同的人群的反应大体如下：

20岁，太早。（我还年轻呢，着什么急，早着呢！）
30岁，太久。（什么？那个巴菲特一年才21%的回报，我两个涨停板就解决了！）
40岁，太难。（炒股10年下来，亏得比赚的多，这还真不是好玩的！）
50岁，太晚！（唉，早知道……）

很多朋友大约处在第二和第三阶段，对于这些理财意识已经觉醒的人，需要强调耐心的重要性。去过上海的人一定知道繁华地段的恒隆广场和港汇广场，这是大上海租金最昂贵也最为抢手的物业，是日进斗金的摇钱树。持有这些物业的香港恒隆地产主席陈启宗却披露：“我们养它养了10年才开始盈利。”对于言必称长于“抄底逃顶”的聪明人，陈启宗说：“我很笨，不知道怎么炒短线，我做长线。”就是这个称自己“很笨”的人，旗下的恒隆地产市值超过1500亿元，在香港名列三甲。

可见财不入急门，想想唐朝布袋和尚的诗或许有所启发：“手插青秧种福田，低头便见水中天；六根清净方为道，后退原来是向前。”

如果巴菲特是个能将“价值投资”理论倒背如流而投资业绩却平平的人，还会受到人们如此的尊崇吗？答案是不会。

卖出股票的三个理由：

①企业本身经营恶化；②股票价格过高；③出现更好的投资机会。由此引发的思考是，人们到底为何尊崇巴菲特？是因为他是个“价值投资”者？还是他的成功尤其在财务上的成功？

最重要的学习体验是：观察好股票，要长线投资，熊市定投，耐心等待。我准备坚定不移地执行此计划，我无法知道明天市场是涨还是跌。如果当天上涨，同样的资金就少买些单位，如果当天下跌，同样的资金就多买些单位。我不可能比7000万人聪明，就让我做一个像阿甘一样的傻瓜吧！”

我现在投资处于的阶段是：相信绝对的价值投资，以为指数基金能跑过大盘，投资指数基金为主，没有观察好的股票，观察一段时间再说。