传统的供应链金融，由于基础支撑技术的瓶颈，信息收集、流转与交互的制约，无法得到有效的发展，可谓名大于实。如今，随着互联网的发展，供应链金融服务，如果想寻求真正意义的突破，就到了必须互联网+的时候了。

第一、传统产业形态下供应链金融的模式、理念与机制

一、传统供应链金融的理念

（一）属于工业市场产业金融，以及企业金融服务的范畴。

（二）突破单一企业主体的金融服务模式，面向一个供销联动的企业系统提供金融服务。

（三）依托一家核心企业的企业信用及产品信用的上下游延伸做为风险控制的战略导向。

（四）基于核心企业信用基础，通过对供应链中资金流与物流（产品流）的掌控，以及立体信息的采集，来建立风险控制机制。

二、传统供应链金融的模式

（一）传统供应链金融的参与主体包括五个主体形态，一是提供金融服务的金融机构；二是起到供应链节点及综合信用战略风控关键点作用的供应链中的核心企业；三是供应链系统中核心企业的上游供应企业；四是供应链系统中核心企业的下游销售企业；五是以物流企业为主体的服务支持企业，通过物流服务职能实施与金融机构联动的货押监管功能等。

（二）传统供应链金融服务，并不是单一的金融产品服务，而是一个面向供应链系统的系统金融解决方案服务。同时带有明显的个性化服务特质，会结合供应链的特点进行金融产品的组合与构建。

（三）供应链金融结合不同的供应链企业主体，分别设定不同的金融产品或融资机制。一是核心企业，核心企业自身具有较强的实力，对融资的规模、资金价格、服务效率都有较高的要求。这部分产品主要包括短期优惠利率贷款、票据业务(开票、贴现)、企业透支额度等产品；二是上游供应合作企业，上游供应商对核心企业大多采用赊账的销售方式，因此，上游供应商的融资方案以应收账款为主，主要配备保理、票据贴现、订单融资、政府采购账户封闭监管融资等产品；三是下游销售企业，核心企业对下游分销商的结算一般采用先款后货、部分预付款或一定额度内的赊销。经销商要扩大销售，超出额度的采购部分也要采用现金(含票据)的付款方式。因此，对下游经销商的融资方案主要以动产和货权质押授信中的预付款融资为主。配备的产品主要包括短期流动资金贷款、票据的开票、保贴、国内信用证、保函、附保贴函的商业承兑汇票等。

三、传统供应链金融的风控机制

（一）传统供应链金融的风控理念主要为：把核心企业的企业信用及产品信用做为上下游延伸的基础风控点，也就是说核心企业对上下游的供销企业带有明确的与业务联动的担保性质；对上下游分别建立基于以核心企业信用关键点的资金流与物流管理的风控机制进行独立客户风控；并依托整个供应链的信息流进行辅助风控的组合风控理念。

（二）传统供应链金融对上游供应合作型企业的风控机制：对于供应链的上游中小企业，基于主体的应收帐款融资模式的核心企业做为债务方的对上游企业的反担保模式。

（三）传统供应链金融对下游分销商企业的风控机制：而对于供应链下游的预付类保兑仓与现货类融通仓的金融产品与服务，前者需要引入物流企业进行物流与货品监管、并组合核心企业的货品回购机制来进行风控；后者则直接把物流企业纳入为授信主体，以实现对融资企业的风险控制。

四、传统供应链金融的市场

（一）传统供应链金融的市场，也即目标客户，首先必须选定核心企业，并依托核心企业向上游与下游延伸到供应合作企业、分销合作企业等。

（二）传统供应链金融市场的目标核心企业，主要有以下几个方向：一、强势品牌型企业；二、大型加工型企业；三、标准供应链型企业；四、大型物流企业等。

五、传统供应链金融的优势

（一）扩大客户的优势：供应链金融的模式对于金融机构快速扩展客户具有明显的优势，主要表现为，一、由单一企业的金融服务向整个供应链系统的众多企业提供服务的模式转变，通过一个供应链系统的业务整合，就可以实现整个供应链的多企业客户的拓展；二、降低了客户享有金融服务门槛，本来抛开供应链系统的单个上下游中小企业，因为信用、抵押、担保资源不足根本无法货款，但纳入到供应链金融体系后却可以享受基于供应链的金融服务，从而放大了客群。

（二）提升业务的优势：因为客户群的放大，以及供应链金融的更强持续性服务，因此，对于金融机构的金融业务的额度与市场提升会起到巨大的推动作用。

（三）降低风险的优势：供应链金融的基于核心企业的综合信用战略风控，再加上整个供应链的资金流与物流的管控手段，对供应链信息流的掌握等，有效地降低了金融服务的风险。

（四）增加收益的优势：供应链金融基于客户的放大、金融销售额度的放大、金融服务持续与稳定性、风险的降低、个性化服务与服务收益的提升等诸多因素的组合，从而推动供应链金融运作的收益大幅提升。

（五）客户粘性的优势：供应链金融因为对整个供应链系统的整合、对金融服务门槛的降低、个性化服务的切入、持续服务的特征等，实现了对金融需求客户的有效绑定，建立了稳定的客户架构基础，实现了对客户粘性的增强。

（六）推动创新的优势：因为从单一金融产品向系统金融解决方案服务的提升，以及个性化服务的需求的推动，使得供应链金融不断有着创新的需求，这种创新既包括了单一金融产品的创新，也包括了针对不不同供应链系统的系统解决方案的创新，将更好的激活金融机构的金融服务体系。

六、传统供应链金融的缺陷

（一）核心企业的判定与选择难：金融机构如何有效的判定供应链核心企业，用什么样的标准去判定。如果标准过高，则可供备选的供应链核心企业可能并不多；而标准过低，则可能导致供应链金融因为核心企业的风险过高而无法进行依托核心企业的风控。

（二）强势而成熟的供应链系统对供应链金融的需求是否强烈：对于强势而且成熟的供应链系统，核心企业与上下游已经形成了很良性的合作关系，其中包括了资金流与物流的良性联动机制，也许并不是十分需要供应链金融的介入，而是由核心企业自行与上下游落实帐期或其他支持，供应链金融介入的可能性有时并不高。

（三）核心企业上下游企业的联动担保难：许多核心企业因为本身的强势地位，加上联带担保的风险，可能并不一定愿意顺应金融机构的要求扮演居间的风控角色，比如对上游应收款的反担保，对下游货品回购的承诺等，这样也给供应链金融的介入带来很难克服的障碍。

（四）合适的物流企业配套监管难：供应链系统一般都会有自身的物流形态，金融机构导入其他第三方物流合作的可能性有时并不高，而对于供应链自身物流是否愿意与金融机制合作执行监管者的角色，也是一个部题。

（五）应收款的动态风险：供应链金融对于核心企业上游的企业基础的金融服务产品是基于应用帐款的，而应收帐款本身由于是与向核心企业进行货品交付相关联的，如果货品交付本身出现问题，应收帐款就会相应异动，有着不可控制的异动风险。

（六）[电商平台对传统供应链的颠覆与冲击：许多基本传统供应链形态的核心企业在上游的采购与下游的分销上，随着电商的发展，往往突破了原有的静态的合作模式，可能会利用开放式的电商平台，更加机动地进行上下游合作企业的购销整合，而上下游企业与核心企业合作的不确定性，令传统的供应链金融更加无法有效融入。

（七）落后的供应链金融模式：传统的供应链金融模式，一是更倚重于偏静态的供应链系统，这点随着市场模式的发展已经落后；二是以核心企业的信用延伸，再辅以上游应收与下游货权的资金流与物流管理进行风控的模式，与现代市场基于大数据的风控相比较显得原始与落后；三是在下游的分销企业金融中需要物流企业进行支持与监管的模式，导致整个金融的风控机制偏重，难以有效执行；四是基于封闭供应链建立的金融机制，无法应对新时代电商模式下开放供应链的服务；五是主要依赖于传统的金融运作模式，与互联网的平台与工具没有结合，或者结合粗放及较弱，也极大限制了供应链金融业务的发展；六是基于传统的供应链金融业务逻辑的解决方案、金融产品、风控机制等缺乏真正意义上的随时代发展的创新，导致运作机制僵化。

第二、现代市场环境中供应链金融的市场方向的延伸与扩展

一、现代市场环境下供应链的发展与变化

（一）现代市场环境下供应链生态变得更加多样化：一是供应链的形态更丰富，从早期的品牌核心企业型供应链、加工核心企业型供应链，到专业供应链型形态、电子商务型供应链形态、合作联盟型供应链形态等，整体的供应链形态更加多样化。

（二）现代市场环境下供应链生态变得更加动态化：以前的供应生态相对来说更加静态化、稳定化，往往以核心企业为中心，形成一个相对静态的上下游供应链生态系统。如今，供应链生态变得更加动态，核心企业的上下游合作企业变得越来越不稳定。

（三）现代市场环境下供应链生态变得更加开放化：以前的供应链生态相对更加封闭，企业在上下游的企业联动中，更象是一个大系统中的联动。而现在，供应链则变得越来越开放，核心企业对上游的采购合作更加开放，下游的分销企业也越来越开发，渠道模式与主体越来越多，特别是电商的影响与推动。

（四）现代供应链市场方向的多样性与大跨度化：随着市场的发展，以及全球化的趋势，如今的供应链在市场方向上也越来越多样化与开放化，除了国内市场的供应链系统以外，许多的供应链生态中都有可能涵盖国内与海外市场。这其中包括上游供应可能是来自国内也可能是来自海外，下游分销可能是面向国内也可能是面向海外，物流也包括了进口跨境物流与出口跨境物流等，甚至于可能涉及到一般贸易、保税等不同的模式。

二、新型供应链生态对供应链金融提出更高的个性化需求

（一）如何面向多样化的供应链生态提供金融服务：因为供应链生态的多样化，导致供应链金融不能再用标准化的机制进行市场介入，而是要结合不同的生态提供更具差异化的解决方案。

（二）如何面向开放化、动态化的供应链生态提供金融服务：更加开放化与动态化的供应链生态，对静态化的供应链的紧密而稳定的业务联动带来了变革，原来的风控机制当前将变得不再适应，对如何应对开放与动态的供应链生态，构建新的风控机制是一种考验。

（三）如何面向跨境供应链提供金融服务：对于越来越多的跨境供应链生态，新型供应链金融必须要考量的，一是供应链的企业是跨境的；二是供应链的物流与资金流是跨境的。因此，供应链的服务也应当是跨境的。

（四）如何面向电商形态的供应链提供金融服务：电子商务在某种意义上来说，一是对传统的供应链系统造成了颠覆；二是本身也成就了新的供应链生态模式。特别是目前新型的２Ｂ电商，通过直接的撮合交易、在线交易、产业生态的打造，几乎是构建了完全独立的一个行业或产业供应链生态，完全改变了传统的供应链上游采购、下游分销的形态。比如找钢网，以电商平台对钢厂、钢贸进行整合供货，通过平台再整合下游经销商进行分销或由平台直达客户，并同步建立了基于钢贸的物流系统、加工服务，同时还依托自身的供应链生态建立了自体供应链金融服务。

三、供应链金融需要跟随市场与供应链生态的变化快速应对

（一）市场在变、供应链生态在变、供应链金融的竞争形态也在变，供应链金融自然也要跟进变化而变化，这也是供应链金融机构变革的必然之路。

（二）不断变化着的市场格局与形态，需要供应链金融机构不断调整自己的客户方向、供应链产品与服务方案、风控机制、竞争应对策略等。特别是要考虑到电商对传统供应链生态的冲击，对供应链金融的创新，以及对供应链金融风控机制的巨大变革。

第三、新型供应链金融如何建立大数据的风控导向

一、传统风控理念与机制的落后

（一）传统的供应链金融更多还是基于狭义的单一供应链系统的资金流与物流，在结合核心企业进行风控。

（二）但随着供应链系统开放化、动态化，封闭的供应链系统已经在快速发生变化，基于封闭的供应链系统理念根本无法掌握供应链生态中企业的全面资金流及物流信息的情况，还依赖于传统落后的风控机制就不再可行。

二、新时代大数据的风控方向

（一）电子商务的兴起，带来了大数据的概念并加以强化。而如今区块链理念及技术的推动，将大数据将进一步向前推动。而大数据将是新型供应链金融更有效的风控基础方向。

（二）因为当供应链开放化以后，必须会造成供应链上下游企业在不同供应链系统中的交叉，依靠传统封闭供应链的资金流与物流掌控已经无法有效、全面地掌握相关企业的资金流与物流信息，此时就需要更广义的信息支持，那就是大数据，特别是后续的区块链方案与技术。

第四、新型供应链金融如何与互联网平台、信息化工具相结合

一、基于供应链金融的平台如何构建

（一）供应链金融在互金形态中是一种典型的非标化的金融服务，不象目前主流的Ｐ２Ｐ、企业货、销费分期等单品金融形态，供应链金融更是一种系统的解决方案，其中涵盖了多样化的金融产品，具有复杂的基于业务本身及风控相结合的金融逻辑流；同时，供应链金融越来越个性化的需求特点，也令金融服务的模式更加的多样化。

（二）将平台与工具相互融合的互金模式：供应链金融的特质也决定了互金平台的产品形态与模式，支撑供应链金融的互金平台，不能单纯地采用平台化即ＰＡＡＳ的模式，而是必须将平台ＰＡＡＳ与工具ＳＡＡＳ进行结合，将供应链金融的非标化产品与服务、系统而复杂的业务流进行互金产品的导入。如果只是采用简单而粗放的平台，并不能够有效地将供应链金融的非标化、个性化、系统化服务在平台进行固化，最终将变成一个伪互金模式的供应链金融平台。

二、基于供应链金融的业务如何上线

（一）供应链金融的供应、产品与服务，需要通过平台来展现及交易，这是基于平台化互金模式，对供应链金融的基础平台支持。

（二）但供应链金融的系统业务、个性化定制、风控体系、大数据支持、供需交互则需要更加强大的工具模式来实现。

三、[供应链金融如何基于互金平台进行业务联动

（一）供应链金融在互金平台与工具的组合系统中，会涉及到上游金融机构、中游互金平台、下游金融需方、平台自身及第三方风控合作等相互联动。

（二）这种联动一是必须建立相互之间的动态信息联动，即各方需要匹配金融服务需求动态更新资料、数据、进程等。同时，这种联动，必须实现相互各方的信息、数据、进程的控制下的交互。其中涉及到资料、数据、进程线上线下的联动与照应。

第五、新型供应链金融如何进行金融产品的创新与个性化配置

一、供应链金融解决方案及风控面临的挑战

（一）一是面对更加多样化的供应链生态，解决方案将更加多样化与个性化。

（二）二是供应链从相对静态与封闭，变成动态与开放，原有的风控模型与机制需要变革。

（三）三是如何结合电子商务的发展，开展与电商相结合的电商平台为核心或为渠道的供应链金融模式。

二、供应链金融如何将非标化的系统解决方案与标准化的产品组合的问题

（一）完全用个性化、非标化的系统解决方案来构建新型供应链金融的解决方案，会增加服务的投入、无法有效进行标准化管理与控制、也无法快速跟进市场需求进行服务匹配。

（二）所以，基于标准化产品的创造与整合，再从上层进行系统解决方案的构建是合理的方向，也更加符合金融互联网的产品系统构建与交易的理念，即底层标准化＋上层非标化的组合。

（三）在些基础上，供应链金融，可以在底层的相对标准化的产品体系与构建中，进行结合市场生态与发展趋势的大力创新；同时，结合不同的供应链生态及需求进行上层系统解决方案的非标化设计与创新。这其中很重要的一点就是，要结合现代的供应链特点进行风控机制的创新。

第六、新型供应链金融如何将产品、业务逻辑流与互联网平台相结合

一、新型供应链金融与互联网金融平台的深度融合

（一）新型供应链金融的互联网平台，不能是一个只展示销售金融单一产品的平台；也不能只是一个简单的业务意向下单平台，这样将流于粗放与简陋。

（二）新型供应链金融的互联网平台，必须将供应链金融的底层标准化产品、上层的非标化的系统解决方案、线上线下完全联动的大数据风控、多方联动的金融产品与服务的交易链等深度融入到互联网平台上来。

（三）所以，新型供应链金融的互联网平台，必须要用平台来承载基础的内容与标准化产品；用工具来处理系统方案定制、风控、多向联动的交易流等。

二、互联网金融平台，要能够具备结合供应链金融创新的自定义扩展能力

（一）新型供应链金融的互联网平台，考虑到供应链产品不断创新，以及结合不断变化的供应链生态的解决方案的动态特性，平台不能要具备更大的自定义功能与扩展性。

（二）这种自定义功能与扩展，主要表现在产品可以更新与异动、产品可以优化与调整、系统解决方案可以扩展、风控机制可以不断优化、金融交易联动机制可以优化、平台参与主体可以动态异动等。

第七、新型供应链金融互金平台的上、中、下游的整合与逻辑

一、平台对上游金融供方的整合与业务逻辑切入

（一）上游金融合作主体的整合。

（二）上游金融产品与解决方案的整合。

（三）[上游风控机制与平台风控的整合。

（四）上游与平台及下游业务的联动等。

二、平台对下游金融需方的整合与业务逻辑切入

（一）下游金融需方主体在平台上的整合。

（二）下游金融需方金融需求及交易前端行业的联动与整合。

（三）下游金融需方的资料、信息、数据、进程的与平台及其他主体的多方联动处理整合。

（四）[下游关联的金融交易链及售后链的整合。

三、平台对中游运营、交易、风控、服务的整合

（一）平台自身的运营、交易、风控、服务等运营与管理功能的处理。

（二）平台与上游金融供应方、下游金融需求方、第三方金融合作及监管方等的全链业务与信息数据联动。

第八、新型互金供应链金融的多向、多点风险控制与风控联动机制

一、结合新时代的供应链生态导入新的风控理念与战略

（一）供应链的动态与开放，导致相对静态与封闭的供应链风控理念失效；新的基于电子商务的渠道与供应链一体化的生态，对风控提出的新的要求；基于大电商供应链的自金融生态带来的竞争应变等。

（二）[核心企业的信息延伸风控理念需要变革；上下游企业单一供应链系统的突破带来了单一系统的资金流、物流、信息流、商流的局限性，也需要进行理念调整；互联网的大数据及区块链等新方法、新理念为新型供应链的风控带来了新的方向。

（三）基于互联网金融模式的新型供应链金融，如何借力互联网的优势，实现线上与线下的风控结合，将传统供应链金融风控所依托的信用、资金物流商流、进程、多方多向多点联动风控进行整合实施。

二、[结合不同的供应链形态制定差异化的系统风控机制

（一）针对一个供应链系统，结合系统的供应链金融服务，需要在系统解决方案中，制定相应的全链风控机制。

（二）全链风控机制，需要结合不同的供应链生态模型来分别制定，以至于针对不同的供应链系统客户还要做个性化的处理。

三、结合不同的金融需求主体，制定差异化的产品风控机制

（一）针对一个供应链系统中的具体金融需求客户，以及具体主体客户的不同金融细分产品，也需要进行产品的风控设计。

（二）具体客户的具体产品的风控设计，首先必须具备基础的偏标准化的风控体系，同时，也要结合不同的主体情况，在基础风控上另行进行个性化的风控机制设计。

第九、供应链金融互联网+商业模式界定考量

一、 采用深度互金模式进行供应链金融的线上线下全面运营

(一) 采用平台加工具的PS互金平台模式，将供应链金融相关主体、底层产品、系统方案、交易链、风控、数据与进程联动等全面深度固化在互金平台上。

(二) 考虑到供应链金融的特点，需要线上与线下进行业务链的融合，因此，需要导入O2O的互金模式。

二、针对供应链全生态提供基于金融标品的系统解决方案服务

(一) 结合互联网金融的特点及供应链金融的产品情况，在互金平台上首先要实现底层标准细分产品的设定。

(二) 在设定底层标品的基础上，再导入供应链金融系统解决方案的处理，从而形成标品配置型的复合金融产品服务形态。

三、 充分整合借力上游资金供应或金融合作方、开放与自营结合

(一) 平台可以视为金融领域的B2B电商形态，再平台对上游资金及金融机构的整合方面，可以实行自营基础开放的组合模式。

(二) 对于直接提供金融产品与服务的金融机构，可以直接把他们的产品整合到供应链金融产品系统中进行金融互金交易；对于纯粹的资金方也可以通过一定的合作机制导入到自营板块进行产品匹配。当然，也不排除结合更多不同的第三方资源开展多样化的上游互金合作模式。

四、 借力渠道与分销机制进行供应链金融上下游双向客户拓展

(一) 在互金市场的拓展上，可以导入线上线下相结合的O2O渠道分销机制，以便更全面得整合第三方资源，共同通过合理分利进行市场拓展。

(二)并结合上游开放金融供应与合作的模式，将上下游的双向市场拓展组合起来，形成双向O2O渠道分销机制。

第十、供应链金融互联网+项目规划策略与考量

一、 平台的架构设置

(一) 平台导入PAAS与SAAS相结合的模式。

(二) 导入金融机构、资金供应、分销渠道、供应链核心企业、供应链上游企业、供应链下游企业、保险及物流等第三方等业务联动主体。

(三) 导入供应链金融互金标品及系统解决方案到平台上，并辅以个性化的需求，整合到互金交易链中。

(四)导入资料、信息、第三方数据、动态进程、主动控制、风险预警、联动监控等风控机制到互金平台。

(五) 导入结合供应链金融生态的其他增值服务到互金平台等。

二、 平台的端口配置

(一) 形成全网、全端口的互金平台配置，包括PC短、移动浏览器端、微信公众号端、安卓与IOS双APP端。

(二) [实现多端口的会员融合，并结合不同端口的特点与优势进行不同端口的功能分置。

三、平台的节奏控制

(一) 平台开发、功能实现、端口配置、应用完善、第三方联动与数据整合、线上线下的呼应等，可以结合项目运营有节奏的推动。

(二) 互金平台在对整体战略方向的把握上，可以本着有简到繁、由粗到精、由基础到完善的原则，结合公司的资源配置、投入、目标计划等进行节奏安排。