身边有个朋友也是做价值投资的，最近总是给我晒出他做T的成绩，还美其名曰“正向做T”。只在市场下跌后买入，等股价创新高后再卖出来。这样既通过做T降低了成本，还能保证不会把手中的股票T飞。
我们假设手中有10万块钱，其中9万块钱为基础仓位1万块钱动态做T。
你手中的股票成本为7元钱，假设这支股票在6~7元的区间震荡，那么6元钱买入，股价涨到7元卖出，完成一次做T，我们看一下具体能降低多少幅度的成本。
股价为7元钱，手中有9万元的基础仓位，那么你持有的份额为12857股。当股价下跌到6元钱的时候，你花1万元买入，则买入份数为1666股。这个时候你的整体持仓成本为6.89元。
当股价涨到7元的时候，你把这1万块钱提现，即卖出1428股。此时手中共持有13095股，账户市值9万元，每股成本6.87元。
通过这一次成功的做T，可以将最初的成本由7元降低至6.87元，成本降低0.13元，降幅为1.8%。
这是第1次成功做T，然后当股价再次震荡到6元钱的时候买入1万元，买入1666股，此时平均成本为6.78元。当股价涨到7元的时候再提现1万元，此时卖出1428股。这时你的账户市值为9万元，总共持有13333股，平均成本为6.75元。
通过第2次成功做T降成本0.25元，降幅为3.5%。
我们可以看出，通过这种正向做T的方法确实可以降低成本，但是如果只拿出一成仓位来做的话，即使连续两次做成功，也只不过把总成本降低3.5%而已，效果其实是不大的。
但如果拿5成仓位去做T，那效果绝对非常明显。但是，那岂不是变成了和市场先生玩游戏，靠市场波动去盈利的赌徒了吗？这里面最大的问题就是，你能保证这只股票的价格就是在6~7元的区间波动吗？你在6元买入，一旦长期跌破6元，你还卖不卖？不卖的话，你还拿什么钱去做波段？
而比跌破6元的风险更大的就是，股价突破7元后就一路不回头，开启长牛走势。而你刚刚还在7元的时候卖掉仓位，你还沉浸在又一次成功做T的喜悦中。而这时市场启动，就再也不给你买回来的机会，这样的风险你能承受得了吗？
中国股市的一大特点就是熊短牛长，一只股票可能在一个区间反复震荡，一些自以为找到股票波动密码的人，便在这个区间不断的高买低卖，还自以为沾了市场多大便宜。殊不知，一旦股票的行情启动，摆脱技术面所谓的上涨压力位，便开始持续的大涨。那些在震荡区间高位卖出的人，市场便再也不给他们低位买入的机会，一直涨到这些人心态崩溃，最终不得不在一个更高的位置买回来，接着可能就会面临市场暴跌的风险，把前期波段操作的利润再全部吐回去。
这种与市场先生比机灵的人，往往就是左右挨打的人。既赚不了股票波动的钱，又赚不了公司内在价值提升的钱。好不容易在熊市收集足够多的筹码，却在一个“相对高位”卖出，从而踏空整个牛市。当整个牛市走出来后才发现，自己之前卖出的所谓“相对高位”，仍然只是大牛市的底部区间。
人生难得几回牛，我们只需要有效抓住其中的一到两次，便可以真正改变财务状况。拿着大笔仓位去做T，虽然可以降低成本，但面对的最大风险就是踏空牛市。对于真正的价值投资者，做这种事情前还是要好好掂量掂量。
投资要大气，不然我们可能为区区几个点的收益而承受更大的风险。在买入的时候，明明股价已经非常便宜，挂单的时候非得比市场价便宜几分钱，好像自己能沾多大便宜似的。结果股价突突往上涨一波，你又生怕买不到又重新挂个更高的价成交。
同样的，也有人明明买的是最优秀的公司，明明价格非常便宜，就是喜欢拿出一部分资金高买低卖，抱着降低成本的美好愿望。结果把自己廉价的优质筹码卖飞，不得不把资金转向那些平庸的公司身上。更有甚者，一些人在尝到几次做波段的甜头后，就会形成路径依赖，从而走入追涨杀跌的歧途。
在市场上呆久了就会发现，那些获得超额收益的高手，都是在便宜的时候买入优秀公司，通过长期捂股捂出来的。只要这些公司不是极度高估，就不要轻易放弃这些筹码，这种收集优秀公司股权的思维，才是通往成功的康庄大道。不要被路旁貌似有利可图的小路给吸引走，从而偏离正道。耐得住寂寞，才能守得住花开。
