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为了寻求高速扩张，以高成本融资为代价，正商工业仍在追求规模至上？
据超金富小编了解，正商实业公司多次获得控股股东的输血，似乎无法解决其资本需求，在融资控股股东的股份后，公司又通过高利率债券募集资金。
9月25日，清实业有限公司宣布，计划发行亿$ 220，由于2021年的12.8％，票面利率优先票据。目前，额外的法案是10月10日上市发行。债券融资两个月前，青行业也其控股股东河南清置业有限公司（以下简称“正商集团”）配售4.1十亿新股筹集约港币$ 1.565十亿。
超金富小编了解到，在融资频繁的同时，正商实业采取了很多行动。今年9月，先后拿下北京和新郑两处宅基地，耗资近18亿元。
在购买土地的同时为输血提供资金，这不可避免地导致猜测正商工业是否要开始大规模扩张？作为正上集团的控股子公司，正上工业为正上集团将资产注入后门上市做了大规模准备？对此，“投资线”致函正商工业和正商集团。截至草案印发时，双方均未作出答复。
8月人民币汇率被打破后的一个月里，当月的中企债务照常减少.. 9月27日报道称，8月份中国企业的债务为8亿美元，而不到一年的时间里，中国企业的平均债务为45亿美元。
如今，近两个月过去，而债务的美元赎回，一些房价上涨势头的美元债务问题再次提起。 9月25日，清实业有限公司出具亿$ 220，由于2021的优先票据，12.8％票面利率，远低于其之前的融资成本更高。例如，2019年1月28，清实业有限公司完成1亿$，由于2020年8％的票面利率票据的问题。此外，2019年半年度报告显示，清实业公司银行贷款及其他贷款在7％-10％的固定年利率。
此外，投资一线比较了近三个月来部分已发行美元债券的房地产企业，正商实业此次发行美元债券的成本也处于前列。例如，9月24日，正融地产发行了2020年到期的3亿美元票据，年利率为8.7%。此外，中国在8月28日发行了1亿美元的票据，票面利率仅为6.75%；格陵兰集团发行了7亿美元的债券，最高利率为6.75%。
甚至这家曾经发行债券成本较高的公司最近也发行了1亿美元的海外债券。息票利率仅为11.25美分，低于正商工业利率。当然，也有一些住房公司债券的发行利率高于它。例如，天宇房地产----在九月初增加了其发行额，其基础是最初的1.5亿美元债务，名义利率为13%。
从整个房地产行业来看，公司的融资成本远远高于行业平均水平。截至2019年9月，新债券融资成本为7.03%，外债融资成本为8.08%。
对此，发行受到不同公司债券的成本发行规模，渴望金钱的程度，未来资金的使用，以及其他因素。 “但客观地说，过高的利率通常发生在企业资金紧张，在冷却的情况下，市场条件，需要注意风险，”前进表示严重的飞跃。
据超金富小编了解，从正商实业的一系列指标来看，其资金状况确实较差。财报显示，2016年至2019年上半年，正商实业资产负债率由68.71%上升至97.50%。其中，总负债由2016年的25.41亿元增加到2019年上半年的451.56亿元。
截至2019年6月30日，正商工业企业现金和银行结余总额为13.17亿元，比2018年底的14.89亿元减少11.85亿元。期间，正商工业短期借款146.62亿元。有严重的短期偿债压力。
应当指出，在债务发行之前，正商业多次获得控股股东集团的财务"输血"。2019年8月15日，正商实业有限公司在2019年8月15日完成了向控股股东JoyCown,Inc.的4,800万股股份的分配，募集资金约为15.65亿港元。数据显示，Joy镇公司是该集团的子公司。
此外， 2015年以来，贞贞集团有限公司第一大股东，积极的企业群体提供贷款总额约1510十亿工业企业是积极的，不超过利息成本4 ％。因此，积极的企业集团也被外界认为是借青工业市场。
公开资料显示，正商实业位于河南省。其控股股东为河南省房地产龙头企业正商集团，主要从事房地产开发、物业投资管理和酒店业务。截至2019年9月，正商实业仍是一家成交量不足100亿的房地产企业，不在前200名之列。
然而，从其最近的表现来看，正商工业开始频繁地占用土地似乎不得不做大规模的。9月12日，正商工业在北京大兴区渤海镇的一处宅基地成功投资约15亿元。同一天，正商工业还在河南省新郑市以2.9亿元的价格获得了两处宅基地。
5月2日，正城实业公告称，全资子公司河南龙水房地产有限公司分别成功投资2.82亿元和4.59亿元土地，总土地面积分别为28600平方米和45600平方米。土地财产是70年的居住和50年的交通服务。
接入公告发现清实业有限公司，通过企业集团吸收控股股东注入优质资产，以补充其土地储备。 2019年1月29日，是工业企业河南汉族正兴置业有限公司的全资附属公司（简称“河南寒星”下）以总价5000万元收购河南陈省身城乡建设股份有限公司（中下文中被称为“豫陈省身”）中的所有权益。
2017年9月9日，河南汇正购买了位于郑州市七里河南路以南、嘉园路以西的商业地块，总面积为13400平方米。也就是说，河南兴汉通过收购河南汇正股权，增加了13400平方米的土地储备。
截至2019年6月30日，正商工业共完成2个项目，正在建设和规划建设30个项目，总面积约370万平方米。其中，已经完工的项目有正上京凯广场和正上新汉花园。此外，正上湖和Zhengshang Shuxiang Mingzhu将于2019年第四季度完工。
可以看出，它似乎与控股股东郑上集团、正上实业的南迪也基本围绕河南市场走上了步伐。郑上集团在郑州热区正东新区、北龙湖获得四五块土地，而在郑州周边，郊区工程项目逐步增多，项目总体布局向整个郑州扩散。
然而，近年来，外资房企纷纷抢滩郑州，包括中国万科，碧桂园，融创中国，绿控股，盐湖集团等龙头房企中，除了金辉集团，中国奥园，世茂房地产等。
也就是说，正商实业不仅面临着建筑地产、合昌集团、新源地产等本土房地产企业的竞争，还面临着来自国外房地产企业的市场挤压。对此，颜跃进认为，正商产业布局在河南市场的潜力仍然较大，但未来仍需积极走出去进行新的投资。
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