1.1基本概念：

1.1.1 一级市场 vs二级市场

-   一级市场：发行市场，IPO完成以后的市场

-   二级市场：交易市场

1.1.2 直接融资 vs间接融资

-   直接融资：企业自己获得资金（IPO）

-   间接融资：通过银行获得资金

1.2 IPO：企业“首次”“公开”（大于200人：直接股东+间接股东）“发行”（发行股票）并“上市”（登陆沪深交易所，非新三板）

1.3 IPO对企业的意义和价值：

1.3.1 投资价值的发现：

-   市场能解决股权供应价值+流通性

-   交易双方的信息透明

1.3.2 融资工具的丰富：

-   股权融资&债券融资&银行授信&股权质押融资

1.3.3 提升商业知名度与信誉

1.3.4 企业治理结构的规范和信息的透明

-   监管机构对企业审查

-   信息披露

平衡【监管力量】和【企业诉求】

2.1 法律法规

-   公司法、证券法：基本法规

-   IPO核心：《首次公开发行并上市管理办法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》

-   监管问答与解释

2.2 企业上市相关法律法规解读

-   持续经营三年：36个月

-   完整的业务体系：采购-生产-销售

尽量远离最低要求

3.1 中介机构

-   主要机构：保荐机构（推荐）、审计机构、律师

-   其他机构：主承销商（发行）、资产评估机构、财经公关公司（非必要）

【券商在不同时间段的责任是不一样】

【保荐机构和承销商可以共同成交】

-   券商是企业发行上市的总协调人

综合协调/尽职调查/改制辅导/申报审核/承销发行/持续监督

3.2 投行在IPO业务中的主要工作

-   辅导规范/IPO申报及沟通

4.1 IPO的业务流程

-   改制及辅导（5-7个月）：规范，架构，解决问题

-   审核及申报（10-12个月）：信息披露质量，反馈与审核，沟通

-   发行及上市（1个月）：挖掘投资故事

5.1行业尽职调查

 -   网络调查：公司网页最基本的情况；老板和企业的历史；公司的相关诉讼；公司的新闻（特别是丑闻）；

-   访谈调查：实际控制人（专业能力、人品、诚实情况）；中高层干部；上游供应商；下游客户

企业的发展潜力：潜在市场空间较大；推动行业成长的因素持续存在；企业产品用户数量的增长

5.2法务尽职调查

-   合理审慎/专业性/独立性/主要性/避免利益冲突

5.3 财务尽职调查

-   内部控制/财务风险/会计政策稳健型/或有风险检查