科创板+注册制的目的

当前金融市场的问题不是一天两天了,国内企业融资难,尤其是民企融资难已经是众所周知的问题,而上市时融资的重要手段,而反映到国内就是企业上市难,一般A股光排队时间就够喝一壶的。

中国股市的问题主要反映在这么三方面:

1.上市难度高

相对于欧美国家成熟资本市场的“注册制”,A股所采用的是审核制,也叫做核准制。要求那是相当高的,比如比如最难的盈利要求,要求连续3年盈利3000万以上方可。要知道,对于一些互联网公司或者高科技公司来说,前期肯定是持续亏损的,要不然也不会着急去上市募资。

即使是这样,满足这些条件也不一定就能上,还得排队。目前好像排了700多家了,一年能上市几十家吧。

当然证监会会说,设立这种要求为了保证上市企业的资质良好,避免投资者,尤其是个人投资者上当受骗。但正是因为证监会这种“家长”式的心态,则一众优秀的企业纷纷赴海外上市,如腾讯阿里京东小米美团,都赴港股或者美股上市。

2.监管不够

A股内幕交易,操纵股价等行为屡见不鲜,比如赵薇等,而处罚也就是高高举起,轻轻落下,也以行政处罚为主,罚款几十万,而国外对于这种,则是非常严格的。安然事件,这是初始学习财务和会计的人都会被告知的事情,曾经的五大会计事务所,因为参与造假,被收回审计资质,庞然大物轰然倒塌。

更不用说国外的一种民事诉讼。

就拿前段时间特斯拉的创始人,Elon Musk曾经说要私有化特斯拉,最终不能,涉嫌操作股价,欺诈投资者,最终被赶下董事长的位置。

3.没有退出机制

A股的机制是严进宽出,只要进来了就不怎么管,也不会轰你出去。

而欧美国家则相反,宽进严出,想要进来很容易,但是你要守规矩,一旦发现你不守规矩,那么保证罚的你亲妈都不认识你。

A股没有“清退”机制,上市又难,导致市场没有新陈代谢自我更新的机制。很多死而不僵的企业,仍然很值钱,因为你不知道会不会过几天重新又借壳上市,死灰复燃。

二级市场的不健全,导致一级市场也畸形了,当前一二级市场价格倒挂,导致一级市场也哀鸿一片。

那你说这些问题上面知道么?肯定也知道。不过因为要改革,势必要动了很多人的蛋糕,比如科创板,肯定要分流主板的资金。

换做是平时,上面还真不一定下得了狠心,但是眼睁睁的看着这么多独角兽全跑到海外去上市,监管层也是看在眼里,疼在肉上。尤其是资金寒冬下,A股反正已经到底了,也不怕继续再跌了。加上资本寒冬,重症需用猛药,不如就撸起袖子搞一把。

这次科创板据说是注册制+严监管+退出机制,搞好了,不管对于二级市场投资者(多了个投资渠道),和一级市场投资者(多了个退出渠道)还是对于企业(多了个融资渠道),还是对于券商来说(多了业务),都是好事。

你要问,万一搞砸了呢?

呵呵,不就是多了一个“创业板”么,有什么大不了的。

诸君拭目以待吧。

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