未来25年你不得不拥有的10大股票（转）
这10大上市公司最符合未来时代和科技的发展趋势，并将在未来25年成为最大赢家。某些公司的名字如雷贯耳，但有些你可能还不熟悉。但他们或多或少的都拥有以下至少一个特质：强劲的抗风险能力；富有激情并具备开拓精神的领导者；稳定且不断增长的现金流；多样化的营收来源。不少股评家甚至大胆宣称，买进这10只股票后，无需每天再盯着股价是跌还是涨，你只需25年后将其卖掉然后坐着数钱。
1. FACEBOOK
目前全球最流行的社交网络——FACEBOOK拥有以上提及的伟大企业需要的所有特质。没有任何一家公司，可以像Facebook这样占据人们社交、娱乐等生活各个领域。CNBC预计其将成为全球第一个市值超万亿的公司。
周四FACEBOOK涨0.57%至75.26美元，今年以来上涨37.72%。
Facebook是全世界的社交网络的无可争议的leader,公司在Mobile端布局的劣势随着高价战略性收购Whatsapp(产品设计等方面做得没有腾讯的微信好，但是有美国的文化和国家信用保证，所以国际化比腾讯的微信容易)得到了很大的改善。随着扎克伯格从腾讯取经后回美国后改善了Facebook的mobile端的monetization能力, 股价也从IPO几乎腰斩后快速上涨回到比IPO价格高100%以上。Facebook后续的盈利弹性 (operating leverage)很大，QoQ的收入/净利润增长也很吸引人。Facebook的潜在的隐忧是社交是断代的，以后也会有越来越多的细分社交网络。另外小孩不太会希望和家长/老师等在同一个社交网络，这些对Facebook会是威胁，当然Facebook可以通过并购来解决类似的问题。
Facebook trade在39.1X 2015 P/E，公司有大量的现金，2015年预期盈利增长12%，估值上看不算便宜，Facebook管理团队非常优秀，如果股价有一定幅度的回调可低位介入。
Conclusion：审慎看好
2. 阿里巴巴
刚刚创下全球最大IPO的中国互联网零售巨头阿里巴巴，近期股价涨势强劲，接连创下新高，目前股价较IPO时已上涨50%，市值已超越亚马逊、FACEBOOK。除了强劲的业绩表现外，阿里巴巴创始人马云独特的人格魅力也无可取代。马云称，他希望公司能否坚持102年，这样就能跨越三个世纪了（1999年创办）。近期阿里巴巴正在加快全球扩张步伐，马云究竟能带领阿里巴巴走向何方值得关注。
阿里巴巴周四股价上涨2.67%至111.57美元，刷新历史新高。
[Julian Comment]阿里巴巴是很优秀的公司，电子商务在中国由于物流成本低，线下商业没有美国传统线下商业发达，所以互联网电商对于传统商业的取代一直在高速进行。阿里的问题在于公司现在对于天猫和淘宝平台上的商户压榨过度，很多天猫和淘宝平台上的商户已经不能盈利了。甚至连盈利的希望都看不到了，双11看上去很热闹，很多阿里大平台上的商户备货如果不科学会产生大量的无效库存，阿里的整体takerate也比较高，逐步接近传统商场的take rate。另外从竞争层面上看腾讯投资京东/大众点评/58同城等和腾讯/微信platform之间有长期的synergy, de-centralizede-commerce有长期的机会，O2O和垂直细分领域有长期机会。其他垂直的电商如京东，唯品会，聚美，携程，美团，大众点评也会通过他们自己的用户不断进入更多的垂直品类来和阿里竞争。阿里另外的问题是过去马云在资本市场口碑不是特别好，顾客第一/员工第二/股东第三虽说从某种意义上对于企业发展是正确的，但这与西方主流的价值观是对立的。马云利用政府强行把支付宝的股权要回也凸显阿里在公司治理上的风险。后面支付宝和小微金融可能会在A股上市，如何在不同上市公司之间平衡利益分配也会考验市场对于阿里 (BABA USEquity)的估值。
阿里巴巴 trade在51.5X 2015 P/E，2015年预期盈利增长15.8%，估值远高于腾讯和百度。市值上也约等于2个腾讯，3个百度，或者腾讯+百度+京东和其他所有中概股的总市值。虽然阿里是一个卓越的公司，现在的价位不建议介入。
Conclusion：现价位规避
P.S
马云和刘强东都是很有Vision的企业家，尽管两个人都很有争议性。马云是一个极有vision的企业家，有他的较低的出身和江浙人精明带给过二级市场的一些伤害，年轻时候，他想更多证明自己，去CCTV和别的媒体做所谓的楷模，反而有一段时间忘却了初心。但终归他是一个强大的企业家，在几乎各种基础设施都不完善的中国，他较早看到了电商的巨大潜力，并且他的团队做到了这个行业毫无疑问的No.1 (“我们就是打着望远镜也看不到对手”) 为了事业，他也牺牲了很多，家庭，小孩... 中国的企业家和整个社会背负的东西太多。看看Google的联合创始人布林，还有他们的董事长施密特 (也是前CEO)经常date顶级美女，也不影响他们做出伟大的企业。总的来说，对于马云，刘强东这样的电子商务在中国的探路者且做出巨大规模的企业家，更多的是尊敬。
3. 谷歌
任何缺少互联网巨头谷歌的长期投资组合，都是不完整的。尽管过去十年谷歌的大部分收入来自搜索的广告业务，但接下来的25年，谷歌将逐步转型。目前谷歌触及的领域十分广泛，从自闭症治疗到自动驾驶汽车，拉里佩奇究竟能在哪些领域挖到金子，值得期待。
周四谷歌跌0.77%，报551.69美元。
Google是世界上有最高密度的高智商员工的公司，Search是provenbiz model, Google在美国的market share高于60%，在欧洲很多国家高于85%，即使在中国/俄罗斯/日本/韩国的市场份额也不算低，在Google被迫退出中国的2009年，Google中国在李开复的领导下市场份额已经超过30%。Google的Android已经成为了世界上的智能设备 (手机，相机，打印机，扫描仪，手持设备，可穿戴设备等)的通用平台。Google未来在GoogleX项目上的布局，自动驾驶，机器人自动化，疾病治疗等方面都可能产生出巨大的业务和给社会大众创造巨大的价值。Google的手机模块化项目也值得关注，另外Google Play本身也是一个电商平台，Google 2006年11月以16.5亿美元收购了YouTube，当时所有的人都认为Google疯掉了，但现在YouTube已经成为了世界上最大的Online Video平台，每天产生巨大的流量和广告收入，另外Google以32亿美元收购的智能家居公司Nest后在智能家居上的布局也值得关注。
Google trade在18X 2015 P/E，公司有大量的现金，2015年预期盈利增长17.2%，加上看好Google的长期前景，可现价买入。
Conclusion：看好
4. 苹果
《福布斯》近日发布的全球最具价值品牌百强榜单显示，苹果高居榜首，品牌价值约为1242亿美元，是第二名微软的两倍。在过去一年中，苹果品牌的价值增加了19%。除了在智能手机市场的巨无霸地位，苹果也在积极拓展产品线，即将于2015年发布的APPLE Watch或将为苹果再度开创辉煌，推动人类进入物联网时代。再加上令人瞠舌的巨大现金流储备，苹果的未来不可限量。
周四苹果微跌0.15%至108.70美元，今年以来已上涨37.88%。
Apple trade在12X 2015年P/E， 2015年预期盈利增长增长20%左右，公司还有大量的现金。估值比较便宜，但公司市值太大，接近6700亿美元，比整个俄罗斯股票市场的总市值还要大，现股价不建议追高。
Conclusion：中性
5. 特斯拉汽车
全球电动车巨头特斯拉的市场号召力毋庸置疑，上市五年以来均实现上涨，今年股价已上涨逾60%。虽然原油大跌令未来电动车市场前景蒙上一层阴影，但特斯拉的高科技运用及便捷和环保性仍使其极具吸引力，未来无人驾驶已不再遥远。
特斯拉周四上涨4.44%至241.22美元，今年以来上涨60.35%。
Tesla trade在81.1X 2015年P/E， 2015年盈利有数倍的增长，但公司市值已经不算小，且估值比较贵，现股价不建议追高。
Conclusion：中性
6. 耐克
新兴市场特别是中国和墨西哥中产阶级的快速增长为全球运动巨头耐克提供大量商机。高盛近期指出，耐克的品牌投资、创新水平以及遍布全球的销售网络将为其市场份额进一步增长提供坚实基础。
周四耐克微跌0.08%至94.6美元，复权后股价盘中触及历史新高95.09美元，今年以来已上涨20.3%。
公司trade在21.2X 2015 P/E, 公司盈利增长21.6%，估值有吸引力且Nike也是中国加强体育的受益投资标的，推荐。
Conclusion: 看好
7. 爱德华生命科学（EdwardsLifESciences）
心脏器材巨头爱德华生命科学是全球最大的心脏瓣膜制造商，将大幅受益于未来老龄化速度加快。特别是中国中产阶级增长加速，将在未来数十年为爱德华生命科学提供巨大市场。
周四爱德华生命科学大涨2.04%至123.57美元，创下历史新高，今年以来已上涨87.91%。
公司估值为31.5X，盈利增长为26.5%，估值不算便宜，但也不是贵的离谱，且看好公司的长期前景，公司值得长线投资者关注。
Conclusion: 看好
8. 嘉年华游轮集团（CarnivalCorp）
嘉年华邮轮现在已经发展成为全球第一的超级豪华邮轮公司，被业界誉为“邮轮之王”。未来18个月嘉年华邮轮还将新建4艘新游轮，但其增加游轮的速度恐怕仍赶不上即将退休的婴儿潮一代。
周四嘉年华游轮集团上涨1.45%至40.57美元，今年以来上涨1%。
豪华邮轮本身不算是一个特别好的business, 尽管未来18个月的pipeline里还有4艘豪华邮轮。即将退休的婴儿潮一代对于邮轮消费有拉动，不过豪华邮轮的Capex巨大，由此带来的折旧也一样巨大，同时邮轮消费 (非刚性)也受经济周期影响，当宏观经济下行时，个人和公司都会第一时间cut掉这种高价又非刚需的消费。
公司估值为14.8X 2015 P/E,盈利增长约为16.7%，估值比较便宜，但公司业务不是我长期看好的业务，故看法中性。
Conclusion: 中性
9. Align Technology
美国Align Technology是全球牙科设备巨头之一，拥有隐形牙套市场80%的市场份额。高盛称，未来数十年新兴国家牙科设备市场规模将以两位数增长，前景十分广阔。
周四Align Technology上涨1.52%至52.63美元，在去年大涨105.91%后，今年以来股价回落7.89%。
隐型牙套是一个好的产品，对于牙齿需要矫正的爱美的年轻人算是刚需，很多年轻人因为恋爱/婚姻/工作需要把自己变得更漂亮/帅，一口漂亮整体的牙齿很重要，同时本身牙齿健康对人的生活质量和寿命也都有影响。未来数十年新兴国家牙科设备市场market size以两位数增长，这个增长速度是非常promising，美国由于英语，文化和政治三方面在全世界的重要影响力，也方便产品往全球市场推广。
公司估值2015年 20.5X, 2015年盈利增长接近20%，对应长期增长前景，这个估值有吸引力。
Conclusion: 看好
10. 威立雅（Veolia）
法国威立雅环境集团是当今全世界唯一一家以环境服务为主业大型集团。作为全球环境解决方案的标杆企业，威立雅环境集团业务遍及五大洲77个国家，为地方公共部门和工业企业提供服务。CNBC称，随着水资源日益枯竭，未来水资源将越来越紧俏。威立雅卖的是未来最珍贵的商品，且没人离得开它。
周四威立雅股价上涨2.76%至17.48美元，今年以来上涨6.86%。
威立雅的业务在未来有很大的发展空间，公司在全球布局与水资源和环境保护行业，随着一些经济高速发展的国家如中国，印度等环境不断恶化，以及全球清洁水资源的日益枯竭，未来水务处理行业和行业领头公司有很好的投资价值。公司的投资风险或者公司的不足之处在于法国大公司传统上有大企业病，这样的公司不像美国/德国/中国公司那样积极进取创造更好的经营业绩以为股东带来更好的投资回报。我有一个同学7年前曾经在威立雅上海公司工作，他的评价就是法国公司比中国的大国企和要国企。这一点可能会影响这个公司长期最大化股东利益。
公司估值约为2015 26.9X P/E, 预计2015年盈利增长20%，估值上也不算便宜。如果股价有一定幅度的回调，长线投资可以逢低介入。
Conclusion: 审慎看好
（来源于Bloomberg，冠楠整理）
