《指数基金定投指南》这本书是笔名叫银行螺丝钉在雪球上发布的，你也可以关注他的公众号（定投十年赚十倍），里面会定期发布指数基金的估值数据和他的一些原创作品，相信看完这本书和阅读他的公众号之后，你会对指数基金有很好的了解。
作者的投资理念是选择巴菲特老师格雷厄姆的“盈利收益法”来投资指数基金的，如按照此方法达到年复合收益率9-15%还是有可能的（别小看这个数字，很多人买股票也未必能达到，就连股神巴菲特才保持23%以上的年复合收益率）。这本书的结构简单而又清晰，页数也不多，那我就按照自己的理解来回顾下这本书。
什么是指数基金呢？上一篇基金分类中有提到过，它是一种特殊的股票基金，以特定指数为标的，并以该指数成分股为投资对象购买该指数全部或部分证券获得该指数相同的收益水平的基金产品。好吧，我承认这个定义很深奥，不过为了达到最高的长期收益我还是忍了。还有一点需要提醒，里面推荐的基金是交易所交易基金（你必须开户才能购买）俗称ETF指数基金。
开发指数基金的机构有两种：证券交易所和指数公司。例如上证指数是上海交易所开发的，中证系列的指数是中证指数公司开发的。到目前为止，指数基金有100多种，他们的优点是受人为因素影响较小，场内费率低，能避免多个股的风险，存在永续性，但不适合短期操作，也就是说短期操作波动大风险大。
怎么来评论指数基金呢？它最常见的有三个估值：市盈率、市净率、股息率（定义大家可以找度娘帮忙哈）。每个估值都有它的适用范围，市盈率适合流通性好，赢利稳定的品种，对于没落行业高速成长期的股票及周期性行业如钢铁、煤炭、证券等不适合用市盈率估值；市净率适用周期性行业或企业资产比较容易衡量的且保值的资产，例如土地、铁路、存货等；股息是一个长期持有股权资产，享受现金流的好办法。
那指数基金的估值怎么查呢？一个是关注作者的雪球或公众号；二则常见的宽基指数在中证指数网可以看到；三则在申万历史数据网上下载。当下作者追踪的指数基金包括H股指数、上证50指数、红利指数等。
上面说的盈利收益率是什么意思呢？它是市盈率的倒数。格雷厄姆用盈利收益率买股票的两个标准是：a.盈利收益率大于10%；b.盈利收益率要在国债利率的两倍以上。符合这两个要求的指数基金就可以纳入我们的买入候选中。
那什么时候卖出呢？“只有当我们能够找到股票盈利率更高的稳健品种时，我们才会考虑卖出股票，这就要求我们在股票和其他资产之间横向比较。
指数基金的特点适合长期定投，最适合上班族的定投方式是定期定额定投或定期不定额投资。定期不定额投资会使利益最大化，年复合收益率更高。换句话说，越是低估，定投对应的那一期额度越要增加。我们可用这个公式计算该投入的资金：
投入资金=起投资金*（1.01）^第几个月*（10/当前PE）
这里需要指出的是定投不是一朝一夕的，需要长期投资的心理建设，希望大家摒弃内心的干扰，像机器人一样一丝不苟地去执行。
lt's better to light a candle than to curse the darkness。
