罗振宇的跨年演讲里推荐香帅的《钱从哪里来4》，说“趁着过年放假赶紧读，读完就知道2023年该如何做了。”

我的确是过年那几天读完的，作为一个经济学系毕业，从事金融的人来说，《钱从哪里来》书如其名，名字虽然俗气，经济金融动向却阐述得明晰。

这本书讲述的是在岛链化的时代下的经济金融动向，在全新格局下抓住财富增长先机。

①世界不再是平的了，而是岛链化了

“全球化”这个词不再屡次被提起了，世界不再是平的了；

取而代之的是“构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。

主权国家之间的博弈竞争像锋利的岛屿边缘，全球贸易、金融市场、产业分工和信息流动像链接各岛屿的密布链条，将世界链接成一个复杂的有机体。

各个国家之前有博弈竞争，但任何一个国家的伤口，也会让其他国家的人感到疼痛。

②美国通胀或许是一种“阳谋”

2022年，全球第一和第二大经济体的通胀数据完全背离：美国经济过热，通胀高企；中国经济过冷，有通缩压力。

美国2021年4月开始通胀，美联储第一次加息是2022年3月，隔了1年零1个月，CPI从4.2%跳到了8.5%。

迟迟按兵不动，从政府杠杆率来看，也许有另一番解释。美国政府杠杆率大约是130%，远高于国际上通常认为60%才是安全边际，这意味着美国政府面临一个重要的任务就是“降杠杆”。

根据政府杠杆率=政府债务/GDP，降低杠杆最重要的方式是增加GDP，毕竟美国压根没想过债。

GDP搞上去，美国没办法跟中国一样搞生产、搞基建，他们有一个好办法-提高通胀率。

根据北大数字金融研究中心的徐远教授的测算：如果未来5年保持平均4.5%的通胀水平，那么过去3年美国的债务上涨全部会抹平。美国一把通胀牌，全世界外国债券投资者都替他的财政刺激政策买单。

③中国经济是一个缓慢但确定的恢复趋势

2022年我们面临最大的问题是现金流萎缩，居民要么收入下降，没钱消费，要么风险意识上升，不愿消费；企业也因为各种原因无法经营，无力维系。

国家1%的降息，大约能增加2万亿的净现金流预计会有1.2万亿流入市场，对应1.8%的GDP增长。PPI、BCI企业投资前瞻指数等经济数据呈现出我国的确是经济寒冬，

但随着疫情结束，发展重回更重要的位置，不管是投资、消费、楼市还是股市，从2022年到2023年，预计将会有一个缓慢但确定的恢复趋势。

④房子还能不能买？

2000年到2012年，我国房产等同于优质安全资产。全面铺开的超大规模的城市化使得城市房产成为了财富的载体，成为几乎没有回撤的最佳投资标的。

2013年到2021年，北上广深的房产仍然优质安全，小城市的房产价格却出现了分化，这个阶段，大约有6000万常住人口从小城镇向大城市涌入。

而从2022年开始，房价的变化不再是单边向上的了，而是发生了结构性的变迁：城市化率达到70%以上，而发达国家的城市化率也才80%，农村人口向城市转移的空间已经非常少了。每次回老家，可以看到老家大部分都是留守老人和留守儿童。2020年，中国城市住房自有率平均达到了73%，高于发到国家60%的水平。和10年前相比，中国25岁到29岁这个阶段的生育主力人群下降超过20%，年轻人的生育意愿也在下降。

房价高收益阶段也将结束，大部分中国房产不再是优质安全资产。

那房产还能不能买呢？一线房产收益率大约在4%-5%，三四线城市的房产收益率可能在1%-2%，经济增速后中国可能面临一定通胀压力，房产的抗通胀属性会被给予一定的市场溢价，但总体来说不再是高收益。

买房的机会成本将取决于个体，不买房钱是否有更好的投资，是否会被别人借走，都要根据个人不同情况考虑。

四五线城市：尽量买县城里学校周边或其他容易出租房子的地段，至少即使没有居住需求不具备投资价值，但或许有入学资格证明，更好出租。

二三线城市：未来的趋势当然是投中国的增长，投好企业，投向增长溢价的金融市场，但一个家庭保底安全资产仍是房产，这是一个家庭的下限，更是动荡时代的安全底线和心理安慰。

生活在一线、拥有一定高净值的家庭，加杠杆是实现优质生活的最优途径，而房贷仍然是一个最基础，最保险的杠杆，如果按照30%-50%的首付计算，相当于用两到三倍杠杆，挑选核心城市的房产，即使房产每年只有5%-7%的涨幅，也能获得10%-20%的收益。

但不管在哪里买房，不论四五线、二三线、一线城市，所有房产都有一个定语：“核心区”，人群密度最高、商业和文化最发达的地区，房产才相对优质。