最近有三四个客户发来了增额终生寿的产品，问我那几个产品好不好，值不值得买。一个人问的时候也没在意，然而接二连三就不禁让我好奇，这类产品什么时候成为香饽饽了？

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有意思的是，当我开始关注后，就发现朋友圈不断涌现增额终生寿的花样广告。

今天有人拿它和银行大额存单PK收益的；

明天就有人说，它是集万千宠爱于一生的好险种。

由于受国家银保监会的限制，自2019年预定利率4.025%的年金险相继退市之后，3.5%预定利率的增额终身寿险就成了各大保险公司的新宠，也成了保险从业人员力推的主流产品。

传说中既能理财又能保障的增额终生寿到底是什么？它有哪些优缺点？适合什么人购买？今天就客户的那些问题做了梳理，做个小科普。

希望大家知道自己为什么买，买的是什么，而不是在眼花缭乱的演算表和且买且珍惜即将下架的赶末班车心情下冲动出手。

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到底什么是增额终生寿？

从名字上来看，增额/终生/寿险。按照语法和断句来理解，增额和终生是定语，是修饰后面寿险这两个字的。从原理上来说，它应该是一款寿险产品，而实际上它是披着寿险外衣的理财型产品。

为什么这么说呢？因为寿险的赔偿条件非常简单，就是以被保险人的死亡或者全残作为保险金的给付条件。

根据保障期限不同，寿险可以分为定期寿险和终生寿险。定期寿险是风险转嫁偏保障的消费型产品，而终生寿险是兼具理财偏传承的返还型产品。

举个例子，小王今年30岁，如果选择的是100万保额的定期寿险，假如保障覆盖30岁到60岁这30年间，小王只有在这30年间出现身故或者全残，才会获得赔偿。超过这个期限，假如小王61岁离世了，就得不到赔偿，而且保费也不返还。

如果小王选择的是终生寿险，在保单生效后的任何时间离世或者全残都可以获得赔偿。简单来说，无论小王多么长寿，终有百年之后的一天，因此一定能够拿到保额所规定的100万。

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同样100万保额，定期寿和终生寿的缴费比较？

至于要买定期寿还是终生寿，取决于你的目的、年龄以及经济状况。

总的来说，价格更便宜杠杆更高的定期寿险，适合责任重、有负债且经济条件一般的普通家庭。终生寿险则更适合有投资需求，想要解决财富传承的富裕家庭。

国内外的很多富豪，经常会用信托叠加巨额终生寿的方式实现财富的代际传承。海外有遗产税，子女想要拿到父辈的财富必须先交税，为了让子女能够顺利继承财富，有先见之明的富豪会给自己配置巨额人寿。

保险，作为一种风险管理工具，有一个其他金融产品所不具备的非常重要的功能就是杠杆作用。能以小博大，用有限的钱撬动高额的风险管理金，从而转嫁自身的风险。

定期寿的杠杆将近30倍，终生寿也有3倍到5倍左右的杠杆。市面上的大部分增额终生寿产品的生命杠杆在1.2倍到1.6倍之间。

而增额终生寿所宣传的“随着时间的推移而增长，活得越久身价越高”则是理财收益的体现。

所以，增额终生寿实际上就是一款有一定寿险功能的理财型产品，底层逻辑有点像银行的结构化产品，你投了一笔钱，保险公司按比例分配到寿险和理财的两个产品中去，增额的那部分就是你的理财收益。

增额终生寿具有双重的功能：

①寿险的基本保障功能，被保险人不幸身故/全残可赔相应的保额；

②理财功能，有效保额随着时间的推移不断增长，被保险人存活越久身价越高。

想要实现上图随着时间推移，身价越高的前提是不退保，不减保！

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增额终生寿的优缺点？

增额终生寿被宣传得最多的两大优点：

①收益的确定性。这点的确是，增额终生寿的收益不似以往年金保险的万能账户那样，玩的预期收益的概念，拿开门红营销时贴息的利率来糊弄客户，而是白纸黑字写进合同，保证了增额终生寿的长期收益；

②支取的灵活性。的确，市面上的大多数增额终生寿产品，在缴费结束后能够快速回本。回本后，投保人就可以通过减保的方式灵活支取，可一旦退保或减保，你的寿险就会减值或结束。

正所谓盈亏同源，有时候优点也恰恰是缺点，只是同一事物的一体两面而已。

比如说增额终生寿支取的灵活性，可以通过退保和减保的方式自由提领，想用钱，就可以减保取用甚至退保。原本保险是一个用于长期配置的金融工具，如果太灵活反倒不容易做到专款专用。

终生寿是风险转嫁的工具，随着不断减保提领后，保障额度也在不断下降，需要考虑是否还符合你设立的初衷。

从某种角度来讲，银保监之所以反复地点名某些公司的增额终生寿产品，其实就是因为保险公司长险短做，为了营销无节制地讨好用户，最终影响保险公司的经营稳定和风控的角度。

最后，金融产品没有所谓的好坏，只有适不适合。

如果你是想以小博大，以风险管理为目标的增额终生寿并不是一个很好的选择；如果你是以理财为目的，只是把它当做一款理财产品来买的，那增额终生寿就是不错的选择，尤其适合那些厌恶风险想要确定性收益的保守的中年人。