从国家的角度：美国资产表现抢眼，其中美国股票最优，过去十年标普500年化收益率11.6%；
新兴市场不如预期；欧洲和日本的金融资产表现和时间段有很大关系。
买资产本质上就是买增长。
过去20年，世界经济增长主要是美国和中国经济增长。买美国增长就是买美国企业和股票，买中国增长是城镇化承载，就是买中国房产。
1）除个别城市，全球房产投资机会不多，毕竟发达国家城市化高峰已过；
2）收益率和安全性考虑，配置美国房子不如配置美国股票或债券
3）欧洲机会不多
金融开放：“金融服务业开放”，另一种是“资本账户开放”，中国没有做“资本账户开放”，主要是将外资引入。
海外资产：纳斯达克10ETF，标普500ETF
1、为什么 美国、日本、英国组合中，本国投资占90%?
从理性的角度而言，需要将一个鸡蛋放在多个篮子里，行为上看来是不理性，但是可以理解的现象。
1）但从心理学的角度来理解，人更愿意相信自己熟悉的东西，就比如巴菲特也大部分仅投资自己熟悉的领域；2）大部分人处于本国的归属感，更倾向于相信自己国家未来有好的发展，因此选择投资也会以本国为主；3）美国、日本、英国，这些国家属于发达国家，经济发展属于头部梯度，因此他们投资本国从策略上来看看来并没有的问题。
2、过去30-100年美国经济增长为什么体现在股票上？
科技是第一生产力，需要从这个角度来解读，从工业革面、第二次世界大战，美国逐步崛起，1）教育：有全球最好的一批学校，吸引一批又一批的优秀人才，又能将这批人才留在美国，2）文化：主要是美国是一个开放的移民国家，鼓励创新和改革，因此在这种土壤和环境下，3）科技进步和企业创新，提升工业生产效率，intel、微软、apple、google、宝洁等巨无霸的企业的发展，形成头部聚集效应，4）70年代后，美国的进入万元美金社会，城镇化结束，中产社会更愿意为便利、高质量服务买单，科技和企业的发展，满足了这部分需求。
