（inflation）通货膨胀：因货币供给大于货币实际需求，即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。

通货膨胀会带来诸多后果，物价飞涨带来低收入群体人群生活成本的提高、居民实际购买能力下降……所以国家经济中心并不喜欢通货膨胀。通货膨胀时，央行会上调利率，有能力借钱的人就会减少，人们就会减少借债。同时利率上升也会导致还款额的增加，人们还款之后能用来支出的钱就少了。人们的消费能力就下降了。为了遏制通货膨胀，要上调利率

人们的支出减少，而一个人的支出是另一个人的收入，于是价格就会下跌，我们称之为通货紧缩。

(deflation)通货紧缩：当市场上流通货币减少，人民的货币所得减少，购买力下降，影响物价至下跌，造成通货紧缩。久而久之，经济便陷入衰退。如果衰退过于严重，而通货膨胀不再成为问题，央行将降低利率，使经济活动重新加速。为了遏制通货紧缩，要降低利率

随着利率降低，偿债成本下降，借债和支出增加，出现另一次经济扩张。这就是一次短期经济周期形成的全过程。

当债务超过了收入，经济的增加就是泡沫。

债务负担=债务/收入

只要收入继续上升，债务负担就可以承受。可当他们开始炒房，大量借钱来购买资产的时候，情况就完全不同了。

（加重）债务负担=（增加）债务/收入（不变）

因为投资促使资产价格日益升高，人们感觉自己很富有。可事实上，人们增加的不是资产，而是负债。因此在收入不变的情况下，人们的债务负担反而变重了。

但是，即使积累了大量债务，资产价格的上升帮助借款人在长期内保持良好的信用。因此银行、贷款人会倾向于提供更宽松的借贷条件，人们的债务继续累加。

但是这种情况显然无法永久持续下去。