问：具体而言，您是如何调研与研究投资标的的？
非完全进化体：事实上我的认识是： 80%以上的公司，就连最核心的管理层都看不清三年以后，更不要说外部研究了。对于企业发展与竞争环境而言，这个世界的未知大于已知，不确定性大于确定性。另外这20%里，有大约有近80%的公司是需要进行充分的实地调研后才能够给出结论的。相比于投行与PE的尽职调查，一般研究员的调研我们都仍觉得浅显。
也有一小部分公司，不需要进行调研也可以放心买入。很多类型公司或者投资策略的核心逻辑不在公司内部，而在“外部”。比如可以直接感知产品的消费类公司，以及与宏观经济关联度较高的周期性公司等。
