高毛利是我们选择上市公司的第一步，要找
到优秀的企业，还要有其他很多方面的支
撑，这里我们继续“盈利能力”中的第四个指
标学习------净利率。
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用净利润除以营业收入，就是今天要学习的
指标“净利率”。
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一家企业的净利率越高，说明在从营业收入
到利润的转化过程中损耗较少，也就是有更
多的收入可以转化为盈利，那这家企业一定
是一家效益不错的企业。
思考一下，净利率和毛利率是成正比的
吗？
为什么？原因出在哪里？
结合“贵州茅台”的财报发现它的优秀之处有：
1.五年“毛利率”都超过90%------>是门好生意；
2.五年“净利率”也基本在逆天的50%左右------>税后赚钱！
3.“经营安全边际率”>60%------>有很大空间可以抵抗市场波动风险；
4.手上现金非常多，2016年高达59.2%------>现金流充沛。
