透过财报看管理
- 资产负债表主要反映企业资产结构问题。
- 利润表主要反映企业的盈利状况，反映的是企业的生存能力。
- 现金流是企业的生存的基础。，反映的是企业的生命力，现金流状况越好，企业的生命力越旺盛。
- 资产=负债+所有者权益。
- 利润 = 全部收入 - 全部成本费用及税金。
- 现金流量表的编制采用的是首付实现制，即凡是收到的钱，不管是什么钱，都记入现金流入，凡是支付的钱，不管是什么钱，都记入现金流出。
- 利润表的编制基础是权责发生制。所谓权责发生制，就是当权利和责任发生的时候开始确认收入，而不管是否收到或支付现金。正是利润表和现金流量表的编制基础不同，才导致企业利润不等于现金。
- 上帝告诉人类，如果你随便承诺，有一天你将成为承诺的奴隶。
- 资本成本是投资资本的机会成本。
- 资本成本是一种失去的收益。
- 资本成本是企业筹资的代价。代价主要有两种：从债权人拿借钱，基本的回报形式是利息；从股东那借钱，基本的回报形式是股利。
- 资本成本是投资者要求的最低报酬率。
- 经济收入是指期末和期初同样富有的前提下，一定期间的最大花费。如果没有任何花费，那么期末财产的市值超过期初财产市值的部分是本期收入。本期收入 = 期末财产 - 期初财产。
- 经济增加值是企业收入扣除所有成本(包括股东权益成本)后的剩余收益，等于息前税后经营利润减去债务成本与股权成本。
- 经济利润 = 税后经营利润 - 全部资本费用 = （净利润 + 税后利息费用）- 全部资本费用。
- 经济利润是衡量企业为股东创造价值的能力，当经济利润为正值时，表明企业在满足投资者需求的利润后，还有剩余的利润，剩余的利润即企业为股东创造的价值。当经济利润为负值时，表明企业不能满足投资者要求的利润，企业在消耗股东的资源，却没有为股东创造价值。
- 一个好的企业，一定是既能制造利润也能创造价值的企业。
- 对于企业来说，盈利是第一目的。
- 主营业务利润是企业主要经营项目所获取的利润。
- 主要业务收入是企业主要经营业务的收入额，企业主要经营业务也就是营业执照上写的主要经营项目。
- 营业毛利 = 营业收入 - 营业成本。
- 销售利润率是指利润与销售收入的比率。
- 资产净利率是指净利润与总资产的比率，反映企业利用1元资产(不论资金来源)所能获取的净利润。
- 权益净利率是净利润与股东权益的比率，反映的是1元股本所能赚取的净利润，可以用来衡量企业的总体盈利能力。
- 流动比率是流动资产与流动负债的比值。
- 速动比率是速动资产与流动负债的比值。速动资产是指企业的货币资金，交易性金融资产和各种应收、预付款项等资产，这些资产可以在较短时间内变成现金。速动比率表明1元流动负债有多少速动资产作为偿债的保障。
- 现金比率是指现金与流动负债的比值。现金包括货币资金、交易性金融资产等。现金比率表示1元流动负债有多少现金作为偿还的保障，该指标越高，表明企业偿债能力越强。
- 现金流量表主要由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量组成。
- 通常情况下，如果经营活动产生的现金流量为正数，说明企业经营活动能产生现金流，否则不能；投资活动产生的现金流量为正数表明企业正在收回投资，为负数表明企业正在大量投资；筹资活动产生的现金流量为正数表明企业正在融资，为负数表明企业正在偿还债务。
- 总资产周转次数 = 销售收入/总资产，在销售利润率不变的情况下，周转的次数越多，产生的利润越多。总资产周转次数也可以理解为每1元的总资产投资能产生多少销售收入，产品的销售收入越多，表明资产使用和管理的效率就越高。
- 总资产周转次数 = 365/总资产周转次数，反映总资产周转一次所需要的时间，资产周转天数越短，表明资产的使用效率越高，盈利能力越强。
- 价格没法衡量价值，价格之内从经济层面体现价值而已。但正因为有高有低，才给投资和并购提供了利润空间和交易动机。
- 市盈率 = 每股市价/每股收益，反映普通股股东愿意为每1元净利润所支付的价格，市盈率越高，股东的投资风险越大。
- 每股收益 = 普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均数，反映普通股股东持有企业1股所获取的收益额。
- 每股市价反映了投资者对企业未来收益情况的预测，当投资者预测某企业未来收益很好时，就会购买该企业的股票。
- 每股净资产 = 普通股股东权益 / 流通在外普通股股数，反映每只普通股享有的净资产数。
- 市净率 = 每股市价/每股净资产，反映普通股股东愿意为每1元净资产所支付的资本。
- 市净率对一些上市很多年的企业来说很有用，因为管理者可以比较不同时期的市净率，进而判断市场对企业的预期。
- 市销率=每股市价/每股销售收入，反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的资金。
- 企业的实体价值是股权价值和债务价值之和。这里的股权价值不是所有者权益的会计价值(账面价值)，而是股权的公平市场价值。债务价值也一样。
- 人应该学着剖析问题，把问题层层分析了，答案自然而然就出来了。
- 杜邦分析体系的特点是以权益净利率为 ，以资产净利率和权益乘数为核心，以揭示企业的获利能力为目的。
- 杜邦分析的第一指标是权益净利率，也就是分析股东投资获取收益的水平和能力；杜邦分析体系的核心指标是资产净利率和权益乘数，即从企业资产盈利状况和财务风险的角度来分析企业的经营状况。
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