原创：飞儿
【前言】
随着中国开始步入老龄社会，养老问题越来越严峻，单纯靠社保那点钱是不能保证有一个舒适的晚年生活的，那么，究竟以什么方式来储备自己的养老金？传统的养老金储备模式主要是社保金、商业养老保险、自身的储蓄及子女赡养，现在又增加了以房养老、养老基金、理财养老几种模式，让人眼花缭乱，本文就养老目标基金进行分析，希望能给大家的养老金规划提供参考借鉴。
养老目标基金
以房养老之后，养老目标基金又成为被关注的对象，成为养老金储备的又一个创新型工具。
先科普一下，什么是养老目标基金？
所谓的养老目标基金，就是一种帮助投资者更好地管理养老资金的创新型公募基金产品。该产品是一个FOF基金，以基金为投资标的，主要通过投资股票基金、债券基金以及混合基金的方式分散风险，鼓励投资人长期持有。2018年8月6日，国内首批养老目标基金获准发行。
养老目标基金跟美国的401K计划（401K是完全基金式的养老保险制度）类似，只不过养老目标基金没有强制要求，完全由个人缴费并自由选择基金。
购买养老目标基金应该了解的关键点
【投多久？】养老目标基金都有封闭期，封闭期1年、3年、5年不等。封闭期内不能赎回，封闭期后可以赎回，也可选择继续持有。下图按三年封闭期举例说明：
按照《养老目标基金指引(试行)》规定，养老目标基金封闭期不同，权益类资产投资比例上限也不同（见下表）。封闭期越长，权益类资产投资比例上限越高，越有可能获得更高的平均收益。如希望获得更高收益，可选择封闭期较长的养老目标基金。
【有哪些类型？】目前的养老目标基金分为两大类，分别是目标日期型基金（TDFs）与目标风险性基金（TRFs）。
“目标日期型基金”：投资者可以通过退休日期选择对应的基金产品。这类基金采用了动态资产配置策略，随着投资人生命周期的变化，离退休日期越来越近，基金的投资风格相应地从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保守”，权益类资产比例逐步下降。对于投资者来说，买入目标日期基金后，只需坚持投资和持有即可，市场判断和投资调整都会由专业的基金管理人负责。这种类型基金比较适合有养老投资需求但对投资知识又不太了解的小白群体。
权益资产投资比例如何随着投资人生命周期的变化而变化呢？以最近发行的中欧预见养老目标日期2035三年持有（FOF）基金为例：
“目标风险型基金”：在成立时，便预先设定了不同预期风险收益水平，基金名称也多以“成长”、“稳健”、“保守”加以命名。成长型基金，投资高风险性资产的比重较高；保守型基金以投资低风险资产为主。投资者可以根据自己的风险偏好选择成长型、稳健型或保守型基金。
【怎么投？】从目前来看，各大基金公司主推定投模式布局养老目标基金，非常适合工薪族或每月有稳定收入的人群。
【在哪买？】养老目标基金多采取多元化渠道销售，除了各大基金公司的直销渠道及线上销售平台之外，通过银行网点及支付宝、腾讯理财通、京东金融等第三方基金代销渠道都可以买到养老目标基金。当然，每只基金的销售渠道都不完全一致，可多通过几个渠道了解后再作选择。
【投哪家基金公司？】讲真，能够首批发行养老目标基金的，大都是公募基金行业里杠杠滴公司。如果真要选，重点看基金经理的中长期业绩（3-5年），尤其是长期业绩（5年以上）是否优异。
【有什么费用？】不同的养老目标基金费用不一样，且按金额大小分档收费，以下以三只近期发行的养老目标基金为例：
【预期收益有多少？】养老目标基金既不保本也不保证收益。按照养老目标基金的投资策略，离退休远的时候，大概可以提供6％—8％的预期平均年化收益率；等到快退休的时候，预期平均年化收益率大概只有5％—6％左右，变成类似债券基金的品种（以上预期平均收益率仅为预估，不能保证收益）。按照社保基金自成立以来的年均投资收益率8.44%来看，养老目标基金5%-8%的平均年化收益，是有可能实现的。
养老目标基金VS普通基金
养老目标基金VS传统商业养老保险
【综合分析比较总结】
1、如果对收益要求较高，且能承受一定风险，但自己不懂投资的，可选择养老目标基金作为养老金配置的手段。但因收益不确定，配置比例不宜过高。
2、如果对未来领取养老金的确定性要求较高，而且不希望承受风险的，可选择商业养老保险作为养老金配置的手段，且配置比例可以略高一些。
3、对于高风险投资者来说，养老目标基金偏的预期平均收益率吸引力并不大，尤其是对投资高手来说，坚持定投股票类或混合类基金，这个收益并不难完成。
