期货知识科普 | 东南亚钢铁行业的发展对全球原料市场有何影响？
1. 中国的粗钢产量目前正以减量发展为路线，而东南亚地区和印度经济的快速发展有望带动新的用钢需求，进而缓冲中国用钢需求下滑对全球原料市场的影响。
2. 目前东南亚地区的用钢需求主要集中在建筑业。预计2022-2026年东盟主要用钢国家钢材表观消费量的年均复合增长率可达3.65%，其中主要驱动来自印度尼西亚和菲律宾，东南亚地区未来将成为全球钢材需求量的重要驱动力。
①印尼：目前印度尼西亚至少有41个战略优先项目，到2024年指示性资金总额将达4260亿美元。在宏大的基础设施建设计划和不断增长的住房需求的推动下，印度尼西亚的建筑业将继续推动钢铁需求合理增长。
②菲律宾：菲律宾2020年的建筑业总产值为2.5万亿菲律宾比索，在2030年将有望达到23万亿菲律宾比索，因此受益于众多建筑项目，菲律宾钢铁需求也将稳定提高。
③越南：越南是东南亚钢材需求量最大的国家。越南政府一直以来都大举推动基础设施建设，随着越南GDP的持续增长，其稳定的基础设施投资有望支撑钢材需求平稳增长。
④泰国：泰国建筑业预计在未来几年都或将呈现温和增长态势，因此受益于建筑业的发展，泰国的用钢需求也将平稳增长，预计未来汽车业也将成为泰国用钢增量的重要来源。
⑤马来西亚：目前马来西亚的粗钢产能已经远超国内的用钢需求，为了缓解本土的供需矛盾，自2018年起马来西亚开始加大出口，2023年有望从钢铁净进口国转变为净出口国。预计未来其国内的用钢需求增速空间有限，主要靠出口消化国内过剩产能。
3. 根据东南亚钢铁协会2022年的预测，到2030年东南亚钢铁产能有望扩大至1.648亿吨，新增钢铁产能8430万吨。其中中国企业的投资建厂是东南亚地区新增产能的主要来源。
4. 虽然东南亚地区有着较为丰富的矿产资源，但由于未能充分开发导致仍较大依赖进口。而随着后续新建钢铁项目的不断投产，相应的铁矿石和焦煤需求将大大提升，未来铁矿石和焦煤贸易流向将会向东南亚地区有所转移。
5. 2023年我国粗钢产量10.19亿吨，与去年同期持平。但粗钢平控的主基调不会改变，叠加环保限产，预计未来我国粗钢产量将会逐渐降低。假设2024-2030年粗钢产量年均复合变化率为-1%，则预计2025年东南亚主要用钢国家与印度的新增粗钢产量将弥补中国粗钢产量减量，并带来0.22亿吨的新增量，到2028年新增量将达0.44亿吨。如果假设到2023年东南亚主要用钢国家的钢铁产能可以全部投产，则乐观估计2030年将总共带来粗钢新增量1.15亿吨。
6. 虽然中国粗钢产量的逐渐下滑会减小其对全球原料市场的需求，但随着东南亚地区与印度钢铁需求的兴起，其将弥补中国需求下滑带来的缺口，为全球原料市场带来新的净需求。
