这本书记录了戴维斯家族投资历程,戴维斯家族打破了“富不过三代”的魔咒,历经经济的盛衰兴替,股市的牛熊起伏,屹立华尔街50年而不倒。其实这本书最大的吸引力是作序的人是彼得·林奇--麦哲伦基金的领航人,全世界金融圈的神话。
这本书中提到的“戴维斯双击”就起源于家族第一代老戴维斯,1947年以5万美元起家,在其85岁离世时创造了9亿美元的财富,47年年化复利回报23.18%;家族第二代谢尔比掌管的基金,20年中有16年战胜标普500指数,年化复利回报19.9%,超越同期标普指数4.7%。;家族第三代克里斯掌管的基金,在1995--2013年的18年期间年化复利回报11.95%,超越同期标普指数4.3%。
这本书更加吸引人的地方在于它在时空上展示了美国证券市场70年的宏大历史画卷,给了解美国证券的读者提供了宝贵素材。美国证券市场经历了两次漫长的牛市、两次严酷的熊市、一次大崩盘、7次温和的熊市、9次衰退,第二次世界大战、冷战、石油危机,漂亮50的崛起与崩溃,一次总统遇刺,一次总统辞职,一次总统遭到弹劾,34年的利率上升和18年的利率下降,一路沟沟坎坎,道琼斯指数从40点上升到25000多点,上涨600多倍。
何为戴维斯双击?戴维斯双击是指在低市盈率(PE)买入股票,待成长潜力显现后,以高市盈率卖出,这样可以获取每股收益(EPS)和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益。看起来很复杂,其实简单来讲就是价值投资的学术说法,即:在实际考察中发现该公司的股票与其潜在价值远不相符的情况下,注入资金,待其价值被世人所发现时,再将其卖出,即低买高卖的学术说法。但能做到这一点却非常难。首先就是信息渠道的缺失,一般公司的财务报表难以获得,并且且其中隐含的信息只有专业人士理解;其次是没有标准可以判断何为成长潜力,何为低价买点,何为高价卖点,没有丰富的经验极难判断;最后是追涨杀跌乃股民之常情,即使你知道你不可以这样,在操作时仍旧不知不觉地重复这一点。
刚刚开始读这本被称为“投资者必读书”之一的《戴维斯王朝》,总结了一小点内容,供大家参考,下周我会尽快将书读完并给大家分享更多的内容以及感想。