当一家深耕能源领域的“老牌”巨头宣布其绿色低碳能源装机占比已突破 77%，这不仅是一个数字的跳变，更是一次战略底色的彻底翻转。在粤港澳大湾区全力冲刺“双碳”目标的当下，广州发展近日交出的 2025 年度“成绩单”引发了市场的强烈关注。
令人侧目的是，在能源行业波动不定的背景下，这家公司不仅稳住了 500 亿级的营收大盘，更实现了归母净利润超 30% 的高速增长。这不禁让人好奇：在告别“唯煤是从”的旧时代后，广州发展是如何在绿色转型的阵痛中，挖掘出高质量增长的新金矿的？
01 财报里的“含绿量”：500亿营收大盘下的质变
根据最新披露的 2025 年年度报告，广州发展在过去一年实现营业收入 508.83 亿元，同比增长 5.29%；归属于上市公司股东的净利润达 23.19 亿元，同比大幅增长 33.93%。这一数据意味着，广州发展在保持规模扩张的同时，盈利能力正在经历一场深刻的蜕变。虽然营收增速表现温和，但利润端的爆发式增长，反映出公司业务结构优化后的利润含金量正显著提升。
仔细拆解这份账本不难发现，利润的增长并非偶然。2025 年，广州发展在煤炭、油品销售等传统板块保持稳健的同时，新能源板块的贡献度显著增强。尽管受宏观环境影响，扣非净利润出现了一定程度的波动，但整体盈利水平的阶梯式跨越，显示出企业在能源资产组合上的高超驾驭能力。这不仅仅是数字的增长，更是资本市场对一家能源企业从传统公用事业向绿色低碳智慧能源集团转型的正面反馈。
02 跨越千万千瓦门槛：新能源装机实现“反超”
在电力行业，“千万千瓦”装机容量是一个分水岭。截至 2025 报告期末，广州发展发电装机容量已达 1097 万千瓦。最令人震撼的变化发生在结构内部：风力及光伏发电可控装机容量达到 613 万千瓦，而传统火力发电可控装机容量为 484 万千瓦。这意味着，新能源装机规模已正式实现对火电的“历史性跨越”，成为公司名副其实的头号动力引擎。
这一跨越的背后，是广州发展在新能源基建上的“提速跑”。报告期内，公司已建成第二个新能源百万千瓦基地，绿色低碳能源装机占比超过 77%。这种“超常规”的增长直接转化为了生产力：2025 年公司实现新能源发电量 86.66 亿千瓦时，售电量达 84.68 亿千瓦时，两项核心数据同比增幅均超过 26%。这种由装机规模扩张带动的发电、售电量双增长，为公司构筑了极具韧性的现金流。
03 布局大湾区未来：从“火力全开”到“综合智慧”
如果说千万千瓦装机是当下的底气，那么一系列重点项目的推进则是广州发展的未来野心。在传统的火电领域，公司并非简单地“去煤化”，而是通过技术改造赋予传统资产新生命。珠江电厂煤电环保替代项目、增城旺隆气电替代项目等重点工程的推进，标志着广州发展正通过“上大压小”、气电替代等手段，实现存量资产的绿色升级，确保大湾区能源供应的底座既稳固又清洁。
与此同时，广州发展的触角正延伸至能源价值链的每一个末梢。从金融城综合能源站的落地，到售电、配电网及能源检修服务的全产业链拓展，公司正在从单纯的“发电厂”转变为“综合能源服务商”。这种业务模式的切换，不仅能有效对冲单一能源价格波动的风险，更在新型电力系统建设中抢占了智慧用能的先机，为未来参与电力现货市场、辅助服务市场埋下了极具竞争力的伏笔。
回看 2025 年，广州发展的转型步伐走得既快且稳。它成功证明了，传统能源国企并非转型的“巨轮难掉头”，而是可以依托区域资源禀赋与资本市场的联动，在坚守能源保供底线的同时，走出一条“含绿量”与“含金量”并重的上升曲线。步入 2026 年，随着“十五五”规划的拉开帷幕，这家能源巨头在绿色低碳赛道上的表现，无疑将为中国能源产业的结构性变革提供一个极具参考价值的城市范本。
