公司的护城河分为四大类：

1、无形资产（包括品牌、专利技术、政府授权）

2、转换成本

3、网络效应

4、成本优势（包括优化的流程、特殊的地理位置、独特的资源、较大的规模）

主动型和被动型说的是基金的运作方式。

主动就是主动管理，一只基金选择行业，选择个股完全由基金公司和基金经理决定，是主动进行投资管理。而被动型管理是完全被动式的，基金公司和基金经理几乎不参与到选择行业和股票上，比如指数基金。

什么是指数型基金？

股票基金分为股票基金和指数型基金，股票基金由基金经理和其团队全权运营，人的因素大，又称主动型基金；指数型基金是以某个“指数”为投资对象，无需基金经理和团队筛选，严格按照目标指数构建资产组合，然后追踪指数的投资，是完全被动的一种投资，又称被动型基金。

世界上第一只指数基金出现在美国，由约翰博格创立-标准普尔500指数，由美国最大的500家上市企业组成。

另：所谓指数基金不仅仅局限于股票指数，也有跟踪证券指数的指数基金。

指数基金的优点（铁打的指数基金，流水的上市公司）：

灭绝人性：相对主动型基金，避开了基金经理等人性的因素，可以避免老鼠仓、利益操作，克服贪婪和恐惧，避免“追涨杀跌”；

永垂不朽：避免“黑天鹅”风险，不断有新公司补充，如新陈代谢一般长生不老；

笑到最后：只要经济发展，指数就会上涨，成为“一赚”的10%。

基金定投的优势：

强制储蓄：发工资后基金定投，可以强制储蓄告别月光，同时资金增值；

简单省力：不用每天盯着股市，按纪律坚持定投即可；

收益可观：坚持定投，摊薄成本，长期收益高。

注意：

定投是一种手段，波动小的货基、债基不适合定投；波动大的股票基金适合定投。

另使用一定指标进行定期不定额的调整，收益更好。

但切忌盲目乱投，而是要找准时机（微笑曲线而非哭泣曲线），保本第一，盈利至上。